计算非正常增长期的股利现值（股利折现）

针对您关于会计教材例题及财务股价的问题，我会尝试以生动且专业的语言为您进行解答。

一、《财管》第四章中的银行问题

提及的工商银行等银行，各有其独特的优势和不足。在进行比较时，我们需要深入研究其业务模式、市场定位、风险控制等方面的差异。这不仅是对未来的评估，也是对当前状态的解读。这就像是挑选一套适合你的服装，不仅要考虑外观，还要考虑是否合身、舒适。

二、《财务股价》中的两阶段增长模型问题

两阶段增长模型在高级财务管理中扮演着重要角色。特别是在计算股利现值系数和股利现值方面，公式如下：

高增长期的股权资本成本是根据资本资产定价模型计算的，而稳定期的股权资本成本则相对较低。在计算永续增长模型的现值后，需要将之折现到特定的时间点，比如从未来的某一年折现到当前年份。在计算过程中，需要使用复利现值系数公式，其中r是收益率，n是年数。这里的现值指的是未来的终值在当前的价值。在计算过程中，还需要根据每年的每股收益和股利支付率来确定各期的股利。对于非固定增长的股票价值计算，则需要考虑更多的因素，比如折现率和股本数等。同时需要注意在计算过程中可能出现的股票股利问题。在我国存在股票股利的情况下，国外通常采用送转股的方式来处理这类问题，对于我国的投资者来说可以理解为并未进行分红处理。国外的估值模型更多地考虑未来的预期收益和增长潜力。在估值时，若某期股利中包含股票股利，在我国则将其视为不影响股价的情况进行处理，按照模型的初始参数进行估值即可。而在国外的模型中可能需要考虑分红方式的不同对模型的影响程度进行微调。无论何种模型都需要根据具体的情况进行适当的调整和运用以确保估值的准确性。针对财务领域的学习者如你而言一定要深入理解和掌握这些模型和公式的运用方法和注意事项只有这样才能够在财务领域中不断学习和成长不断提升自己的专业素养和竞争力同时也可以在今后的工作中运用这些知识为企业创造更大的价值并不断提升自己的职业发展水平。希望这些解释能够帮助你更好地理解这些概念和模型并为你今后的学习和工作带来帮助。关于具体的计算方法和技术细节您可以参考相关的财务教材或咨询专业的财务人士以获得更准确详细的解答和支持同时我也鼓励您通过高顿网校等在线教育平台进一步学习提升自己的财务管理技能和能力从而更好地适应职场的发展需求并取得更大的职业成功和成长机会加油哦！