地产强势下仍存隐忧，以下两点或需注意，基建

周五午后，地产板块迎来情绪的强烈修复。在资金的大力回流下，整个板块展现出极高的一致性，赚钱效应也持续走高。这一波地产股的反弹，主要得益于REITs概念的持续发酵，部分后排个股也开始展现强势。

REITs概念依然在低位徘徊，呈现出穿越的调整逻辑。不同于以往的板块分化整理，本次地产板块的调整中，即使处于低位，新的热点也层出不穷。这与中国武夷和中交地产这两大低位穿越龙头的持续走高息息相关。本周，这两只龙头股的走势尤为关键，他们的延续性将决定资金的流向。若它们向上冲高受阻，是否会对地产板块的后排股产生资金负面反馈，这是值得我们密切关注的问题。

地产股的这波行情中，值得注意的是，板块内部尚未出现短线转弱的高标形成二波走势。无论是早前的宋都股份、阳光城，还是近期的海泰发展，在高档位形成A字杀，这可能与市场整体的赚钱效应尚未完全修复有关。这也给投资者一个启示：当前地产股的整体风格可能是一波到顶，一旦后期出现高位等明显不利迹象，投资者应及时调整策略，将风险控制放在首位。

另一方面，从周五的盘面看，部分资金已经开始从地产板块逐渐向基建板块转移。基建板块全面爆发，其产业链上的水泥、水利、工程机械等分支方向均获得大量资金流入，涨幅显著。俨然，基建板块已经成为市场新的主线。

基建板块的上涨逻辑与地产相似。在全国疫情反复的背景下，经济生产的恢复节奏被打断，需要更大力度的政策支持来实现经济的稳定增长。另一方面，二季度本就是基建的开工旺季，从各地披露的项目数据来看，较2021年有显著提升。这预示着基建板块在今年可能是确定性较高的景气行业。

那么，在基建板块内部，又有哪些投资机会呢？东吴证券从三个方向给出了建议。首先是基建市政链条的景气提升，关注中国交建、中国中铁等。其次是需求结构有亮点的新业务增量，如装配式建筑方向的鸿路钢构等。最后是绿色建材租赁服务商等方向。

但需要注意的是，周五基建的拉升背后有明显的游资炒作痕迹。在当前盘面下，可能与公司基本面没有直接关系，仍属于连板股晋级的游戏。在本轮基建行情中，可能会出现个股强度优先于基本面的情况。在短线方向的选择上，更应关注资金情绪面。