证监会再下“重拳”：欺诈发行股票？自己买回

在最近的8月21日，中国证券监督管理委员会（证监会）公开发出了一份征求意见稿，名为《欺诈发行上市股票责令回购实施办法（试行）》。这一文件的主要目标是为了更好地保护投资者权益，提高市场的公平性和透明度，并针对欺诈发行行为做出更严厉的打击。

该《实施办法》明确了股票发行人在招股说明书等证券发行文件中如果存在隐瞒重要事实或编造重大虚假内容的行为，一旦公开发行并上市，证监会将有权依法责令发行人回购欺诈发行的股票，或者要求负有责任的控股股东、实际控制人买回股票。这一制度的设立，无疑是对市场的一次重要规范。

该《实施办法》的重点内容包括以下几个方面：

对于负有责任的发行人、控股股东或实际控制人，他们回购股票的价格应以市场交易价格为主。如果投资者的买入价格高于市场交易价格，那么将以投资者的买入价格作为回购价格。

这一制度适用于注册制下的股票发行人，包括IPO、上市公司再融资、并购重组等各个环节的股票发行行为。它也仅限于股票，不包括债券、存托凭证等其他证券。

《实施办法》还规定了一系列具体的操作流程。例如，发行人或相关责任人需要在责令回购决定书要求的期限内制定股票回购方案，并在方案制定后的五个交易日内向符合条件的投资者发出回购要约并公告。

证监会在制定这一《实施办法》时，主要遵循了三个原则：一是加强投资者保护，为受损投资者提供简便、快捷的救济途径；二是务实可行，根据具体情况审慎决策；三是提高违法成本，对上市公司及其控股股东、实际控制人起到威慑和警示作用。

业内专家指出，虽然责令回购制度对于投资者来说是一种重要的保护机制，但满足责令回购条件的案例仍然是少数。对于投资者未能通过责令回购得到弥补的其他损失，他们仍然可以通过民事诉讼方式寻求赔偿。如果相关责任人拒绝执行回购决定，监管部门有权依据相关法律申请人民法院强制执行。

《欺诈发行上市股票责令回购实施办法（试行）》的出台，是证监会为了保护投资者权益，净化市场风气，打击欺诈行为所做出的重要举措。这将为我国的证券市场注入更强的公平性和活力，为注册制改革的深入推进提供保障。