股指期货知识 保证金制度和结算规则

介绍股指期货：从基础知识到深度理解

在探讨股指期货之前，让我们先明白两个概念：现货和期货。现货，是我们日常生活中可以真实交易的商品。而期货，则是一种标准化的合约，大家主要是通过赚取差价来获取利润，很少有人选择现货交割，违约金的赚取就是合约的保证金。

一、股指期货品种概览

股指期货（SPIF）是最接近股市的期货品种。由于指数不能直接交易，我们只能通过ETF或期货股指进行双边交易。目前市场上主要有三个交易标的物。这些股指期货为投资者提供了一个参与股市但又降低风险的渠道。

二、保证金制度与结算规则详解

以IF（某种股指期货）为例。假设IF1508周五收盘于4090.4点，每点价值300元，那么一手合约的价值约为122.7万。听起来数额巨大？其实不然。交易时只需支付8%的定金，即9.8万即可。在股市灾难发生前，保证金比例可以降至5%，但在股灾发生时，单边下跌和悬崖式下跌使得保证金需求急剧上升。目前，最低保证金比例已调整到15%，意味着一手合约需要约18万的保证金。

若看涨期货股票指数，则开仓购买指数；若看跌，则开仓卖出指数。方向正确，每赚一点就有300元的收益；方向错误，亏损的金额则会迅速累积，如果在错误的方向上持有仓位，可能会迅速达到爆仓的边缘。值得注意的是，股指期货的结算系统是每日无负债结算系统（盯市系统），这意味着在每个交易日结束后，所有客户的仓位都将按照结算价格进行结算。对于赌徒来说，盯市体系是必要的，因为在极端市场中，价格振幅可能在一天内超过保证金。比如那个令人震惊的6月4日，IF1506在短短几秒内经历跌停。如果不遵循盯市体系，爆仓将立即发生。但在采用盯市体系后，这只会是账面亏损。实际上，当盯市的风险程度在100%与85%之间时，只要及时补充保证金，交易仍可继续。

股指期货是一个复杂且充满挑战的投资工具。想要深入了解股市，掌握股指期货知识是必不可少的一步。希望这篇文章能为你揭开股指期货的神秘面纱，带你走进这个充满机遇与挑战的金融世界。