投资增速有望边际回升 建筑板块估值修复行情可

建筑行业的拐点已现，投资机会逐渐显现

近期金融市场动态显示，中信建筑行业指数在近两交易日展现出强劲反弹态势，累计反弹5.14%，相比之下，同期沪综指上涨2.98%，前者明显跑赢后者2.16个百分点。而在之前的1月29日至9月17日这段时间，虽然中信建筑行业指数累计下跌了29.66%，但沪综指的跌幅为24.73%，这次却未能保持先前的优势。

业内专家分析认为，建筑行业可能已度过了最为困难的时期，投资增速边际上有所提升。随着全社会固定资产投资完成额累计增速稳步下行，以及“去杠杆”向“稳杠杆”的过渡，预示着投资增速快速下行的阶段已经过去。近期，从发改委、财政部等多部门的举措中，也透露出投资增速边际有望回升的信号。

天风证券更是强调，投资者应更加重视建筑行业市场集中度的提升。随着营改增和“社保新规”的推进，订单、信贷等资源有望进一步向龙头企业集中，特别是以上市公司为代表的中字头央企和地方国企。在已经公布的2018年上半年财报中，部分上市公司的业绩持续增长，展现出稳健的发展态势。

Wind数据显示，中信建筑板块的市盈率目前仅为11.17倍，处于历史低位水平。随着情绪面的修复，行业估值水平有望触底反弹。对于中字头央企如中铁、铁建、交建、中建等以及地方国企，如上海建工等，天风证券维持了强烈的买入评级。而在建筑行业的细分子领域中，如景观照明、设计和装饰等领域，也展现出独特的投资魅力，有望迎来源自估值的提升。投资者在关注整体行业趋势的也不应忽视这些具有潜力的细分领域。

建筑行业正在迎来新的投资机遇，投资者应密切关注行业动态，理性分析，做出明智的投资决策。