优胜劣汰格局明显 基金清盘迎小高峰

自2021年年末以来，公募基金市场经历了一轮清盘小高潮。在短短一个多月的时间里，有34只基金因为业绩不佳、规模过小等原因相继终止运营。这一数字，相较于之前的月份，呈现出明显的增长趋势。

在这场清盘潮中，公募人士向我们揭示了背后的原因。基金公司岁末年初之际，基于调整产品线的需求，会集中清盘部分产品。当前基金市场上有超过9000只基金，基金产品的创新和迭代速度不断加快，清盘成为了促进优胜劣汰的重要方式之一。

具体来看，截至2022年1月10日的数据，仅一个多月的时间里，就已经有64只基金清盘。其中，主动债基和主动权益类基金占据多数，部分基金的表现甚至不及同期大盘指数。例如前海联合基金旗下的某只定开发起式债基，持有人户数仅有两户，机构投资者占比百分之百。其投资回报率不佳，近一年的投资回报率不到3%，相较于同期中证综合债指数业绩存在较大的差距。

深圳市场分析人士王翰表示，岁末年初是基金业绩的检验期，业绩不佳的基金往往会遭遇大量赎回。迷你基金的存在占用了大量的投研资源，因此基金公司往往会选择集中处置这些业绩不佳的产品。这就导致了基金清盘数量的快速增长。

实际上，近年来基金数量的快速增加也带来了清盘速度的提升。从2019年至2021年，清盘基金数量逐年上升，三年间分别为132只、173只和249只。这其中，既有资产规模原因触发合同终止条款的基金，也有因持有人大会表决通过而清盘的基金。

腾讯证券研究院专栏作家郭施亮认为，基金行业的快速发展使得优胜劣汰的现象愈发明显。基金清盘数量的增加不仅与市场环境因素相关，也与基金的资产配置、对行情判断失误等因素有关。特别是在结构性行情背景下，基金资产配置难度的加大导致了清盘数量的增加。

对于投资者而言，选择基金时应该关注长期业绩、最大回撤、风格稳定性等指标，而非仅仅关注短期业绩和排名。德邦基金投资经理丁涵怡建议投资者关注一些指标以规避清盘风险，如最近几个季度的规模变化、基金经理的管理年限、客户集中度等。这些指标可以帮助投资者判断哪些基金可能面临存续困难。

基金清盘是基金投资中的优胜劣汰的自然过程，也是保护基民投资利益的有效手段。投资者在选择基金时应更加谨慎，关注基金的长期表现和稳定性，以规避可能的清盘风险。