碳中和时代大势！风电、光伏、

今日（9月2日），A股市场呈现微幅低开格局，三大股指走势分化。沪指逐步震荡上行，而创业板指盘初震荡后呈现脉冲式下探走势。资源股行情卷土重来，市场热度再度聚焦于资源板块。其中，“煤超疯”继续上演，风电、光伏、化工等板块亦表现突出，局部市场的赚钱效应依然显著。

爱建证券认为，当前市场并未出现打破均衡的力量，震荡格局仍将持续，交易机会依然较多。存量博弈的市场环境有利于市场的活跃，但也增加了交易成本和累积风险。对于市场参与者来说，保持谨慎心理是至关重要的。从机会角度看，结构性机会的特征依旧明显，需关注科技、消费和周期板块的轮动节奏。

在A股市场热点分散、板块轮动加剧的背景下，隐藏着诸多可能的投资机会。让我们来一起探讨其中的主题。

首先是煤炭板块。开源证券表示，短期内动力煤价难以大幅下跌，有望在较高位置过渡至冬季旺季。双焦方面，价格持续上涨，焦煤价格涨势延续，从成本端推动焦炭连续提涨。在碳中和背景下，煤炭市场或将维持紧平衡状态较长时间，驱动煤价中枢上移。煤企业绩改善存在长期支撑逻辑，煤炭开采概念低估值特点突出。信达证券指出，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的早中期，基本面、政策面、公司面共振，现阶段配置煤炭开采概念正当时。

充换电行业也值得关注。光大证券表示，充电设备及运营服务未来将迎来快速发展期。预计在未来几年内，充电桩设备和充电服务市场规模将实现大幅增长。中汽协发布的《电动乘用车共享换电站建设规范》团体标准征求意见的通知，有望加快换电行业的发展。

华西证券看好风电行业的发展前景。他们认为，风电行业短中长期皆有需求支撑，大型化趋势明确。风电概念整体低估值的情况下，具备配置价值。中长期来看，风电是实现“碳中和”的能源替代形式之一，持续看好风电行业的装机需求及发展空间。

当前市场虽然热点分散、板块轮动加剧，但仍有不少值得关注的投资机会。在保持谨慎的我们可以关注资源股、充换电行业以及风电行业等主题的投资机会。这些行业在中长期内有望实现持续增长，为投资者带来良好的投资回报。【研报解析】

【主题三：光伏】

华西证券指出，光伏行业正处于一个博弈格局逐渐明朗的阶段。短期看，制造端和需求端的博弈已经逐渐明晰，进入下半年后，随着国内装机需求的启动，行业将迎来新的发展机遇。而从中长期来看，光伏在碳达峰、碳中和行动以及2030年非化石能源占一次能源消费比重目标中的重要作用不容忽视。

该机构进一步强调，市场变化下的供需关系及技术变革下的结构性机遇是行业关注的焦点。如硅料、EVA树脂、大尺寸硅片、光伏逆变器等技术领域的动态都值得关注。成本优势与技术领先是光伏企业的核心竞争力，上游价格快速上涨将加速行业优化，头部企业的市场份额和竞争力将得到提升。垂直一体化厂商在价格波动时显现的产品竞争优势也不容忽视。随着补贴缺口问题的解决和后续新增项目脱离补贴依赖，运营商的价值将得以重估。

浙商证券则表示，全球光伏平价时代已经来临，产业迎来了高速增长期。随着光伏度电成本的快速降低，全球范围内光伏已经成为最廉价的能源形式。预计在未来，随着光伏装机成本的持续降低，产业将迎来高速增长期。对于全球光伏新增装机规模，中性预期下，未来几年将会有显著的增长。产业链技术的持续创新优化也为技术领先企业提供了加速扩展的机会。

【主题四：化工】

华安证券指出，碳中和对化工行业的影响深远。中国石化和基础化工行业的碳排放量在全国所有行业中领先，受3060碳中和目标影响很大。而新能源市场的兴起，也带动了上游材料需求的增长，化工龙头正在加速布局新能源材料领域。具有资源、规模效应和产业链一体化能力的企业将获得较高的竞争优势，并有望实现估值提升。

国盛证券也看好化工核心资产的长期前景。他们认为，随着新能源市场的快速发展，化工龙头企业的竞争优势将更加凸显。目前化工核心资产的估值已经回归至相对合理水平，未来龙头公司的高溢价状态还将持续，而这种高溢价将更多地体现在那些具有强壁垒和竞争力的核心龙头企业身上。

无论是光伏还是化工行业，都在面临新的发展机遇和挑战。技术的持续创新优化、市场的供需变化、碳中和目标的推动等因素都将影响这些行业的发展前景。而对于企业来说，抓住机遇、保持技术领先、优化产品结构和提升市场竞争力将是关键。