汽车半导体：汽车半导体国产替代全面加速

及核心观点

随着全球汽车行业的深刻变革，电动化、智能化、网联化趋势正推动汽车行业迎来新的发展机遇。百年汽车行业正经历一场前所未有的变革，特别是在新能源汽车领域，随着清洁能源的需求和技术的不断进步，已经成为后疫情时代汽车行业复苏的强劲动力。这一趋势也促使汽车产业链价值重构，尤其是汽车半导体的价值得到了极大的提升。

全球汽车半导体市场正在迅速扩大，受益于汽车行业的“三化”趋势，预计到XXXX年将达到XXX亿美元。在此之中，各细分领域如功率器件、计算和控制芯片、存储芯片、模拟芯片以及传感器等，都打开了巨大的增量空间。尤其是我国的汽车半导体市场，虽然整体与海外巨头存在一定差距，但在部分领域已经具备较强的竞争力，并在逐步缩小差距。

近期，由于疫情等***性因素导致的晶圆产能错配，叠加部分汽车芯片厂遭受自然灾害影响，汽车“缺芯”问题愈发严重。这也为我国汽车半导体的国产替代提供了难得的机遇。结合政策、资金和产业链趋势的全面向好，我国汽车半导体优秀企业有望借行业发展与国产替代之东风迅速崛起。

投资建议方面，给予汽车行业“推荐”评级，并重点关注在汽车半导体领域表现优秀的企业，如韦尔股份、北京君正、斯达半导等。也需注意相关风险，如新冠疫情海外扩散导致的下游需求不及预期、贸易战持续恶化风险以及推荐公司业绩不及预期等。

在这场汽车行业的变革中，不仅是汽车行业本身，整个产业链都在经历一场深刻的变革。这不仅是一次挑战，更是一次机遇。对于投资者来说，深入理解行业趋势，把握投资机会，才能在变革中寻找到属于自己的价值。（国海证券）