苏宁式盈利：张近东的“面子”和苏宁的“里子

苏宁于3月30日揭开了年度财报的神秘面纱，数据显示，其在2017年实现了惊人的42.31亿元净利润，同比增长近五倍。这一成绩，让苏宁终于重拾久违的自信，宣传机器全开，扩散这一好消息。

这一消息引发了业界的广泛关注，尤其是关于苏宁是否真的已经走出低谷，是否真的在这场互联网大战中找到了自己的位置。被大众戏称为喜欢揶揄张近东老板的小强自然不会放过这个机会，深入苏宁是否真的盈利，以及这场互联网大战中的收获。

我们谈论的“苏宁式盈利”，并非表面看起来那么简单。从总体数据看，苏宁去年的表现的确亮眼：营收同比增长26.48%，创下了近年的新高；净利润更是同比增长近五倍，这一成绩堪称奇迹。深入我们会发现，这些盈利并非完全来自于其主营业务。

自2014年出现上市以来的扣非净利润亏损之后，苏宁的主营业务盈利能力一直未能恢复。尽管其非主营收入在苦苦支撑，但每股现金流在2017年仍然出现了负值。那么，苏宁所称的大幅盈利究竟从何而来呢？答案隐藏在那些重大资产转让之中：出售门店、PPTV股权、子公司以及阿里巴巴股票等交易，都为苏宁带来了丰厚的利润。尤其是出售阿里巴巴股票，仅这一项就为公司带来了约32.5亿元人民币的净收益，几乎占据了公司近四年的净利润总和。可以说，这是一笔神奇的交易，令人惊叹。

深入我们会发现，苏宁的盈利之路并非一帆风顺。销售和管理费用的飞速增长，以及毛利率的逐年下降，都是困扰苏宁的问题。从2012年开始，苏宁意识到自己在互联网时代背景下的不足，于是开始了大规模的投入以追赶时代的步伐。尽管销售费用在这七年间翻了两倍有余，营业利润却并未能实现同样水平的增长。

张近东作为苏宁的老板，是个有着极高荣誉感的人。他带领苏宁在互联网时代寻求变革，力图在声势上压倒对手。无论是铺天盖地的广告，还是与京东的价格大战，都是他努力寻找苏宁在互联网时代的新定位的表现。随着物流行业成本的上升，苏宁面临着巨大的压力。为了保持竞争力，苏宁宣布三年内基础运费不上涨，这一举措背后蕴含着无奈与决心。有人说这是商业竞争，也有人说这只是孩子般的赌气。但无论如何，苏宁都在努力寻找自己的道路，希望在未来能够走得更远。

苏宁的盈利之路充满了波折与挑战，但张近东和他的团队一直在努力寻找新的机遇和突破口。未来，我们期待苏宁能够找到更好的发展道路，实现真正的可持续发展。