证监会公开征意见：新三板股权激励有效期不超

证监会动态：股权激励和员工持股计划的监管指引征求意见

近日，证监会针对非上市公众公司的股权激励和员工持股计划，发布了《监管指引》的征求意见稿，引起了社会各界的广泛关注。这一指引，旨在完善公司治理结构，激发员工积极性，推动公司稳健发展。

这份《监管指引》以市场化、法治化为原则，充分尊重公司的自主决策权。在扩大公司自主决策空间的也明确了股权激励和员工持股计划的监管规则，丰富员工持股计划的形式，强化市场约束机制。其中，股权激励的对象主要是公司的董事、高级管理人员及核心员工，但监事则不在此列。独立董事更是被明确排除在激励对象之外。

在股权激励的具体实施方面，挂牌公司可以通过多种方式向激励对象发行股票，如回购本公司股票、股东自愿赠与等。但需要注意的是，全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计不得超过公司股本总额的30%。股权激励计划的有效期不得超过10年，激励对象在获得权益与行使权益之间需至少间隔12个月。挂牌公司应当规定分期行使权益，每期时限不得少于12个月，各期行使权益的比例也有相应的限制。

在员工持股计划方面，《监管指引》对于自行管理和委托管理两种方式都做出了明确规定。自行管理的员工持股计划，需要员工通过间接持股的方式进行，并建立健全的流转、退出机制以及日常管理机制。锁定期间内，员工相关权益的转让退出也需遵循特定规定。如选择委托给具有资产管理资质的机构管理，持股期限则应在12个月以上，并在中国证券投资基金业协会备案。

值得一提的是，《监管指引》对于已经发布股权激励和员工持股计划草案的新三板挂牌公司，也给出了明确的适用指导。

此《监管指引》的推出，无疑为我国的非上市公众公司在股权激励和员工持股计划方面提供了明确的操作指南，有助于推动这些公司建立起更加完善的公司治理结构，激发员工的工作积极性，进一步促进公司的健康发展。证监会此举动，无疑是对市场的一种积极引领和挖掘。