服装旺季市场趋势及商机分析，疫情与防疫策略对行业影响观察

本周重点关注标的（2021年11月22日至11月26日）

一、防疫主题稳健医疗引领潮流

本周，我们重点关注防疫主题标的稳健医疗。随着新冠新变异毒株Omicron的扩散，防疫物资的需求日益增加。稳健医疗因其出色的防疫物资出口业务，位列海关总署等权威机构发布的第一名，有望迎来全球采购的高峰期。

二、运动休闲龙头组合展现强劲增长

在运动休闲领域，我们推荐安踏体育、李宁、波司登、海澜之家等龙头品牌。随着冬季运动的热度上升，安踏体育和李宁表现尤为突出。特别是安踏，加大冬奥营销力度，通过各种渠道展示其品牌实力。李宁则在双十一期间取得了显著的销售成绩。

三、休闲服装聚焦羽绒服销售

在休闲服装领域，我们持续关注波司登、海澜之家等品牌。随着气温下降，羽绒服成为市场的热销产品。波司登凭借其高品质和创新设计，在市场中占据领先地位。海澜之家也在双十一期间取得了良好的销售业绩。

四、代工龙头展现拐点态势

在代工领域，我们关注华利集团、申洲国际等龙头企业的拐点组合。这些企业处于估值低位，且产能正在加速释放。随着订单的快速增长，规模效应将进一步提升毛利率。尤其是Asics在近期发布的业绩报告中表现出强劲增长，进一步证明了这一领域的潜力。

我们也要关注国内外疫情的反复以及海外疫情的扩散对终端销售和品牌供应链的影响。这些风险因素需要我们保持警惕。

本周的推荐标的涵盖了防疫、运动休闲、休闲服装和代工等多个领域，这些领域都具有强劲的增长潜力和投资机会。但请注意，投资有风险，决策需谨慎。