企业债券交易以全价交易的方式进行（企业债券

一、债券现券买卖的交易方式与结算方式

债券买卖，亦称为现券交易，是指交易双方以约定的价格转让债券所有权的交易行为。这种交易以债券为交易标的，资金与债券的转让同步进行，一次买断。结算过程则通过交易所的交易系统以及中国证券登记结算有限责任公司的后台结算系统完成。投资者通过券商进行交易，交易过程中遵循“价格优先、时间优先”的原则，采用公开竞价的方式进行。而银行间市场的债券交易则通过询价方式进行，自主谈判，逐笔成交。现券交易需订立书面合同，明确交易日期、方向、债券品种、数量、价格或利率、账户与结算方式、交割金额及时间等要素。

二、公司债券的交易规则及特点

公司债实行净价交易，全价交收。这意味着在债券现券买卖时，报价是不包含应计利息的，而在结算时则是以全价（即成交价格加上应计利息）进行。应计利息是根据债券的票面利率和已计息天数来计算的。

三、债券的交易方式

债券的交易方式多样，包括现货交易、回购交易和期货交易。投资者在深圳和上海证券交易所可以参与现货交易和回购交易。现货交易是买卖双方对债券的买卖价格满意后，立即办理交割或在短时间内办理交割的一种交易方式。回购交易则是指债券的持有方（出券方）与购券方在达成交易后，出券方必须在未来某一约定时间以双方约定的价格再从购券方那里购回原先售出的那笔债券，并支付约定的利息。法人和个人投资者都能参与这两种交易。而债券期货交易则是一种特殊的交易方式，目前深圳和上海证券交易所暂未开通。

四、净价交易与全价交易的区别

净价交易与全价交易是债券交易的两种模式。净价交易是将债券的应计利息独立出来，在清算时只清算净价，应计利息则在交割时一并计算。而全价交易则是将债券的应计利息包含在交易价格中。

五、国债与企业债券的差异及收益对比

国债是由发行，保证还本付息的债券，因其风险小，被称为“金边债券”。企业债券则是由企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券。国债因其背景，通常具有成本低、流动性强、可信度高等特点。而企业债券由于存在信用风险，其利率通常高于国债。但在实际市场中，企业债券的信用风险往往很低，尤其是那些在深、沪证券交易所上市的企业债券。

六、企业债券与公司债券的异同及企业债券的内涵

企业债券和公司债券在发行主体、资金用途等方面存在差别。企业债是由中央部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债券，而公司债则是由股份有限公司或有限责任公司发行的债券。在资金用途上，企业债的发债资金用途限制较严，而公司债则相对更灵活。企业债券通常指的是非股份公司的债权，而公司债券则主要是股份公司的债权。但需要注意的是，在我国市场中，一些发债的企业并非股份公司，因此这类债券通常被称为企业债。虽然存在这些差异，但在实际投资中，企业债和公司债的实质差异并不明显。总体来说，由于企业债和公司债都存在一定的信用风险，因此其收益率通常高于国债。深入解读企业债与公司债的差异

企业债与公司债作为债券市场中的两大重要产品，尽管都是约定在一定期限内还本付息的有价证券，但在多个方面存在显著的差异。

一、应用领域与限制

企业债主要投资于固定资产投资和技术革新改造，与部门的审批项目紧密相连。而公司债的应用则更为广泛，包括固定资产投资、技术更新改造、改善公司资金来源结构等多个方面。

二、信用来源的差别

企业债的信用主要来源于的“国有”机制，通过行政强制落实担保机制，其实际信用级别与其他债券相似。而公司债的信用则完全依赖于发债公司的资产质量、经营状况、盈利水平和持续盈利能力。

三、发债额度与程序

企业债的发债数额一般不低于10亿元，由国家发改委和***审批，要求银行予以担保。而公司债的发债额度最低限大致为1200万元和2400万元，门槛相对较低，且监管机构对债券的信用评级和发债主体的信息披露要求严格，特别重视发债后的市场监管工作。

四、市场功能的差异

企业债受到行政机制的严格控制，每年的发行额远低于国债、央行票据和金融债券，也明显低于股票的融资额。而公司债则是各类公司获得中长期债务性资金的主要方式，市场功能更为突出。

五、具体区别

1. 发行主体：公司债是由股份有限公司或有限责任公司发行的债券，非公司制企业不得发行公司债券。而企业债的发行主体包括中央部门所处机构、国有独资企业、国有控股企业等。

2. 发行条件：公司债的发行条件相对宽松，采取核准制，由证监会进行审核。而企业债的审核更为严格，由发改委进行审核，且发改委每年会定下一定的发行额度。

3. 担保要求：公司债通常无需担保，而企业债则需要银行或集团进行担保。

4. 发行定价与发行状况：公司债的最终定价由发行人和保荐人通过市场询价来确定，企业债的利率则受到一定限制。公司债可采取一次核准、多次发行的方式，而企业债则通常要求在通过审批后一年内发完。

企业债与公司债在多个方面存在显著差异。投资者在选择投资时，需全面考虑其信用来源、发债额度、市场功能等因素，以做出明智的决策。法律依据分别为《中华人民共和国公司法》和《企业债券管理条例》，为这两种债券的发行与交易提供了明确的法规依据。