中国八大券商策略种植、猪肉、饲料等板块爆

每日主题策略讨论，汇集八大券商观点，洞悉行业现状，精准把握A股行情走势。

招商证券聚焦当前生猪产业与种植业的双重变化。在生猪领域，面临低猪价、高成本及现金流紧张的多重压力，能繁母猪产能去化趋势持续。推荐关注生猪和种子板块，特别是具有自繁自养优势的龙头企业及优质小猪扩张确定性高的企业。种植方面，优质品种紧缺，种业景气向上，技术变革在即，推荐布局相关优质企业。

国海证券认为，当前生猪板块仍处于重要布局窗口期。种植领域，小麦、玉米价格高企，种子需求旺盛，未来转基因种子商业化前景广阔。饲料方面，原料价格上涨，但龙头企业具备成本转移能力，市场份额有望提升。投资建议方面，强调生猪板块的配置价值，同时关注种植业和饲料领域的优质企业。

白鸡系列产品价格上扬，强烈建议关注底部配置机会。随着父母代在产存栏的减少，商品毛鸡出栏和鸡肉供给减少，白鸡价格短期内将继续上涨。欧美国家的高致病性禽流感疫情可能影响国内祖代引种，进一步支撑白鸡价格上涨。

国金证券关注全球粮食价格上涨背景下，转基因技术的加速落地。生猪养殖股估值低位，具有产能去化带来的周期上行预期。种植产业链方面，全球粮食价格上涨有利于转基因技术的推广，相关优质企业值得布局。禽类养殖方面，全球鸡蛋价格持续上涨，但白羽肉鸡行业仍需要关注政策影响及国内种鸡推广进程。

综上，八大券商观点各异但共识明显：在当前复杂的市场环境下，既要关注生猪养殖、种植业与饲料领域的投资机会，也要留意全球粮食价格上涨带来的技术变革和市场机遇。投资建议方面，强调配置具有成长确定性、估值优势及技术创新能力的优质企业。在众多养殖企业中，重点关注具有自有祖代种鸡与强大成本控制能力的企业

随着上半年生猪市场的持续供大于求，行业在持续亏损中逐渐深化对产能去化重要性的认识。当前时点，我们聚焦在生猪养殖板块，特别是那些拥有自有祖代种鸡和强大成本控制能力的企业。我们认为，这些企业在行业周期波动中展现出独特的优势。牧原股份、温氏股份等企业就是其中的佼佼者。他们不仅在生猪养殖方面表现出色，成本控制方面更是具备显著优势。当前时点，我们积极推荐投资者关注这些企业的投资窗口期。生猪行情近年来的最差时点可能已经过去，我们应坚定看好民族种业前景。黄羽鸡供需基本面也将推动行情周期向上，相关养殖企业如立华股份和温氏股份有望受益。从种业角度看，粮食安全至关重要，种业相关上市公司已迎来重要政策窗口期。大北农和隆平高科等先发优势明显的大企业值得重点关注。受新冠疫情等因素影响，猪价仍处于相对低位，关注后续季节性反弹动能和生猪养殖板块后期去产能、猪价等方面的超预期因素。圣农发展作为拥有自有祖代种鸡的企业，其转型尝试也值得关注。在肉鸡方面，我们关注黄羽鸡行业的复苏以及白羽肉鸡行业的产能变化。我们推荐投资者关注那些在成本控制、祖代种鸡等方面具有明显优势的企业，以及那些在未来行业复苏中具有较大成长潜力的企业。这些企业在行业周期波动中展现出独特的优势，有望在未来的市场竞争中占据主导地位。我们也提醒投资者注意行业风险，理性投资。

随着行业拐点的临近，生猪养殖企业面临诸多机遇与挑战。对于投资者而言，把握投资窗口期，选择具有核心竞争力的企业至关重要。在这个过程中，行业产能去化、成本控制以及祖代种鸡等关键因素将成为决定企业竞争力的关键。我们建议投资者重点关注那些在以上方面表现突出的企业，如圣农发展等自有祖代种鸡的企业以及成本控制具有明显优势的养殖头部企业。这些企业在行业中具有领先地位和强大的市场竞争力，有望在未来的市场竞争中取得更好的业绩和市场份额。我们也建议关注那些在困境反转、成本改善预期以及出栏成长确定性方面表现突出的企业，如立华股份、温氏股份等黄羽鸡养殖企业以及大北农等种业龙头企业。这些企业在行业中具有较大的成长潜力和良好的发展前景。随着行业复苏和政策的支持，这些企业有望在未来取得更好的业绩和贡献更多的社会价值。我们也提醒投资者注意风险，理性投资，以实现长期稳定的收益。根据饲料工业协会的样本企业数据测算，展现了我国饲料工业在年初的强劲增长态势。在2022年的前两个月，全国工业饲料总产量跃升至4384万吨，同比增长了3.5%。这个繁荣的景象背后，各种饲料细分市场的表现亦引人注目。

猪料作为饲料市场的重要组成部分，其产量达到了2126万吨，同比增长了2.9%。与此水产饲料的需求也在持续增长，产量达到了167万吨，同比增长了高达31.3%，这一增长幅度显然远超其他类别。反刍饲料和禽类饲料（包括蛋禽和肉禽）的产量分别为251万吨和1265万吨，均呈现出稳健的增长态势。

近期的市场环境中，上游原材料价格的快速上涨成为行业关注的焦点。这一变化对饲料行业带来了双重影响。一方面，压力直接传导至下游，饲料价格普遍上调；另一方面，在原材料价格的大幅波动下，龙头企业凭借其采购、配方研发及运营管理的优势，预计其单吨盈利水平将受到较小的影响。这无疑是一场考验，也是一次展现龙头企业实力的机会。

饲料行业在面临原材料价格的巨大压力时，依然展现出了强劲的增长势头。作为行业的观察者，我们应继续关注这一动态，并期待龙头企业通过自身的实力与智慧，化解压力，引领行业走向更加繁荣的未来。