曼氏金融是怎么破产的 曼氏金融对普华永道 3

曼氏金融（MF Global）在金融市场的大起大落中，其发展历程充满了波折。早在2008年之前，该公司便大量购入了欧猪国家的主权债务，总额高达63亿多美元。这些债券的价值却大幅度下跌，使得曼氏金融面临着巨大的流动性压力。为了应对这一压力，公司采取了一系列到期回购交易，即所谓的“回购至到期交易”。

这种交易方式在金融市场中被广泛应用，它允许投资者（在此情况下为曼氏金融）通过出售债券获得短期资金，并承诺在未来某个时间点以更高的价格回购这些债券。从本质上看，这是一种以债券作为抵押物的短期融资行为，回购价差反映了贷款利率。

问题的关键在于这些回购交易的会计处理。作为曼氏金融的审计师，普华永道提出了一个建议：将这些回购交易记录为出售金融工具的收入，而未反映出未来的回购义务及其可能带来的负债。这意味着曼氏金融的资产负债表未能真实反映其负债状况，部分负债被隐藏在表外，成为无法被报表揭示的业务。

这种处理方式被指责为掩盖了曼氏金融的真实负债和财务费用，从而误导了股东和市场投资者。股东们提起的集体诉讼已经结案，普华永道因此损失了6500万元。而曼氏金融破产的受托人也对普华永道提起诉讼，索赔金额高达30亿美元。普华永道对此提出了两点抗辩：一是会计处理方式是根据公司管理层的确认进行的；二是曼氏金融破产的根本原因是其投资决策而非会计处理方式。这些抗辩并未得到主审法官的认可。

除了回购交易的会计处理问题外，普华永道还被指控在处理递延所得税方面存在疏忽。这导致曼氏财务账目中的避免双重征税协议被高估。事实上，这些协议无法撤销，最终在破产清算中被注销。尽管如此，相较于回购交易的问题而言，这更像是一个局部的问题。普华永道在处理这次事件上是否真正失职呢？从专业角度看，他们在决策过程中展现出了高度的专业谨慎和判断。他们是否过度依赖商业本质而非严格遵循会计准则来处理曼氏金融的交易问题是一个见仁见智的问题。无论如何，“专业判断”本身就是一个充满不确定性的决策过程，尤其是在处理复杂和困难的问题时更是如此。目前看来，这场官司很可能以和解告终。