顺周期主线再成节后最强音：BDI指数攀上十年新

自疫情爆发以来，全球物资需求激增，叠加疫情稳定后各国面临的产业链修复挑战，海运市场呈现出一片繁荣景象。去年始，海运价格不断攀升，而近期苏伊士运河的堵船事件更是给全球航运系统带来了前所未有的冲击，多重影响正在全面爆发。

大宗商品市场的繁荣，为集运、干散、油运等运输方式带来了强劲的上涨动力。上周，这些运输方式的运价集体上扬，衡量国际贸易景气度的指数更是攀升至历史新高。国际航运研究及咨询机构德路里的最新分析认为，集装箱航运市场的基本面依然强劲，班轮公司的盈利周期还将持续几年。预计集运业将在今年刷新盈利纪录。

此前，苏伊士运河发生的集装箱货船搁浅事件，引发了运河堵塞，使得商品供应链进一步中断。在这一事件的蝴蝶效应下，从堵船后的4月下半月开始，发往美国东海岸的价格已经受到了显著影响。航运在线的最新消息显示，现在海运面临着订舱难、塞港严重、船期不稳等多重问题，空运系统也在超负荷运转，国际物流系统面临着前所未有的挑战。

全球海运价格的大涨引发了广泛关注。海外物流公司NAWINIA的商务经理加尔金表示，全球海运集装箱短缺的问题在短时间内仍无法得到有效缓解。今日A股港口水运板块走势强劲，财信证券的黄红卫表示，港股海运、有色、煤炭、石化等涨价概念板块的走势已释放出明确信号，节后市场主线可能将聚焦在顺周期的涨价概念股。

从业绩角度看，由于疫情带来的产业链转移，海运价格自2020年起便持续大涨。A股主营海运的个股年报及一季度报业绩多数呈现高速增长态势。其中，中远海控的业绩表现尤为突出，2020年实现净利润达百亿，2021年一季度净利润同比增长超过5倍。与此全球最大集装箱货运公司马士基也公布了一季度创纪录的业绩，受益于海运增长31%，物流与服务营收增长42%。

银河证券的王靖添提醒，近期印度、日本等国的疫情反复，进一步增强了我国出口物流需求预期。而兴业证券的张晓云则表示，若集运公司能够理性订造新船，集运行业供给增速趋缓，集中度提升将带来市场结构改善，行业中长期趋势向上。对于投资者来说，择机配置如中远海控等个股，将会是一个明智的选择。全球海运市场正处于一个繁荣周期，各方都在积极应对各种挑战，寻求发展机遇。