三大指数走势分化

　　今日盘面大盘全天震荡分化，沪指微涨，创业板指陷入调整，权重股宁德时代、阳光电源一度跌超5%。截至收盘，沪指涨0.07%，深成指跌0.47%，创业板指跌1.39%。盘面上，AI应用方向再度活跃，传媒、游戏板块领涨，凡拓数创、北京文化、人民网、中国出版等多股涨停。

　　通信概念股震荡走强，本川智能、兆龙互连均20CM涨停。旅游股震荡反弹，峨眉山A涨停，长白山涨超7%。中药股尾盘异动，九芝堂涨停，东阿阿胶涨超5%。下跌方面，白酒等消费股走势低迷，舍得酒业跌停。总体上个股涨多跌少，两市超2600只个股上涨。沪深两市今日成交额8738亿，较上个交易日缩量668亿。板块方面，旅游、传媒、医药商业、通信服务等板块涨幅居前，白酒、猪肉、CRO、TOPCON电池等板块跌幅居前。

　　后市展望

　　过去的5月，经济预期下修导致市场波动较大。步入6月，国内经济预期仍处于低位，但多种经济指标都呈现出底部的特征，尤其是对工业企业利润增速最具象征意义的PPI。当前正趋于下半年波动区间的波谷附近，乘风破浪时，以业绩为纲，继续围绕“安全”主线中有政策催化预期或业绩优势的品种展开。围绕科技、能源资源和国防三大安全领域中有政策催化预期或业绩优势的品种展开，并长期配置医药价值产业。

　　板块展望

　　短期机会传媒自2022年底以来，传媒行业受到政策边际转好、AIGC快速发展等因素的催化，实现快速反弹。数字化技术正在激活各类文化资源，推动文化数字化生产力快速发展。作为AI落地最快的板块，传媒行业迎来beta行情。短期利好消息刺激，6月7日深圳文博会开幕。这是我国文化产业领域规格最高、规模最大、最具实效和影响力的展会之一。

　　传媒各子板块1）电影。已有9部影片确定端午档上映，随着暑期档观影小热潮将至，以及上影节的带动作用，预计将拉动观影消费。2）游戏。游戏版号常态化和产品供给支撑基本面，以及下半年亚运会电竞催化，行业有望迎来戴维斯双击。3）出版。出版公司在渠道、内容、数据资源积累丰富，大模型产品持续落地，有望深度挖掘产品价值。

　　中长期机会船舶制造船舶制造业的β行情看周期上行，α行情看份额集中，目前正处于新一轮景气上行期的十字路口。周期复盘约30年一轮回。格局复盘后来者居上。船舶行业配置的性价比已经凸显，下有未来2-3年的业绩快速爬坡支撑，上可展望油散驱动下长达5-7年的成长高景气。且当下中国造船业份额正在迅速提升，上行期业绩弹性有望跑赢日、韩。

　　芯片2023年下半年后，随着美国通胀水平和欧美经济增长的逐步回落，美债利率水平和美元指数向下回归，全球半导体和国内出口型制造业将逐步走出衰退，进入新一轮盈利回升周期，国内相关的半导体、电子和高端装备制造业也将有望逐渐迎来盈利的上行趋势。

　　热点聚焦

　　1、我国将全面推进6G技术研发抢占未来发展新优势

　　党的十八大以来，我国信息通信业取得了跨越式发展，建成全球规模最大、技术领先的网络基础设施，移动通信网络实现从“3G突破”“4G同步”到“5G引领”的跨越，数字便民实现普惠共享，工业互联网融合应用新业态、新模式蓬勃兴起，迅速发展的信息通信业有效驱动了实体经济数字化、网络化、智能化转型升级，推动了经济社会高质量发展。

　　加速信息技术赋能，进一步丰富拓展5G应用场景，深化工业互联网融合应用，大力推进制造业智能化、绿色化、融合化。加快培育新兴产业，持续增强移动通信、光通信等领域全产业链优势，前瞻布局下一代互联网等前沿领域，全面推进6G技术研发，抢占未来发展新优势。

　　2、从修复到成长，AIGC开启传媒互联网新时代

　　1）预训练大模型打开技术上限并成为AIGC应用的技术底座、降低应用开发门槛与成本，摩尔定理迭代的算力有望不断降低模型训练及推理成本，AIGC场景化应用有望迎来爆发期。

　　2）从传媒互联网的实践来看，基于AI算法推送的信息分发模型已经为eb2.0时代主流的信息组织模式，内容生成（AIGC）时代的大门正在打开，从PGC到AIGC，内容生产的大爆炸将重塑内容与平台生态、商业模式，AIGC落地所驱动的新一轮产业机遇渐行渐近。