老凤祥：四季度加盟店扩店速度亮眼

业绩快报揭晓，***公司展现稳健增长态势

***公司发布了一份引人注目的业绩快报，展现了其在2020年的稳健增长态势。公司在这一年实现了营业收入517.2亿元，同比增长4.22%。公司还实现了归母净利润15.86亿元，同比增长12.64%。基本每股收益也达到了3.03元/股，同比增长12.64%，这一成绩令人瞩目。

在2020年的下半年，随着疫情的缓和，公司业绩呈现出逐季向好的趋势。尤其是第四季度，公司的归母净利润增速接近五成，表现出强劲的发展韧性和经营稳定性。黄金珠宝行业作为行业龙头公司，受益于后疫情时代的良好恢复状况。

除了业绩的稳健增长，公司在其他方面也有显著进展。截至2020年末，公司营销网点数量达到4450家，净增加营销网点557家。特别是在第四季度，公司扩店速度亮眼，新净增门店326家，展现出渠道扩展的良好恢复能力。

黄金珠宝行业的集中度正在向龙头加速集中。品牌建设和渠道管理成为行业发展的关键。头部品牌凭借多年积累的优质经销商资源和渠道管理能力，在经济环境收紧、行业震荡的时期仍然可以保持较快扩张，抢占市场，提升市占率。

春节期间，金价下行叠加需求复苏，珠宝首饰销售额同比去年增长160.8%，这一数据预示着公司一季度将实现较高增长。公司品牌历史悠久，渠道铺设迅速，当前估值较低，显示出强烈的投资价值。

投资者也需要注意一些风险，如疫情恢复不及预期、经营不及预期、黄金等价格波动等。业绩快报仅为初步测算结果，具体财务数据以2020年年报为准。

***公司在2020年取得了令人瞩目的业绩，展现出稳健的发展态势。作为黄金珠宝行业的龙头，公司具有强大的品牌影响力和渠道管理能力，未来发展前景广阔。投资者可以关注该公司的进一步发展，并在注意风险的前提下进行投资。（天风证券）