瑞银证券孟磊：下半年看好高质量消费股

（记者张枕河报道）孟磊，这位瑞银证券的A股策略分析师，在7月20日发布的最新中国股票策略报告中，强调了投资者在估值更具吸引力时增持“高质量成长”消费股的重要性。

报告深入剖析了当前的股市环境。去年受到新冠疫情的强烈冲击，宏观环境经历了前所未有的压力考验，流动性相对宽松，那些具备稳定成长性的白马股备受市场资金的青睐。今年随着经济复苏的步伐加快，叠加同比基数普遍较低，众多公司的盈利增速犹如脱缰野马，一骑绝尘。尤其值得一提的是，新能源等具备盈利弹性的板块，表现更是亮眼。

在此背景下，虽然今年政策基调并未急转弯，流动性敏感板块以及消费白马股在估值上承受了一定的压力。孟磊认为，随着下半年经济增速随着基数提高而呈现边际放缓的趋势，盈利增长开始变得稀缺，市场流动性相较于上半年也有所改善。他预测，市场可能会重新聚焦那些具备稳定长期增长前景的消费板块，特别是在四季度。

虽然当前一些热门赛道股的估值看起来有些偏高，但孟磊强调，只要行业的基本面没有出现明显的放缓迹象，那些优质公司的估值仍有可能维持在高位。他的观点为投资者提供了一个更为理性的视角，即注重公司的长期增长潜力和质量，而不仅仅是短期的估值。这份报告无疑为投资者提供了宝贵的参考意见，尤其是在这个充满挑战和机遇的市场环境中。