新三板再出发 资本市场改革打开“立体格局”

新三板重塑资本市场格局：中小企业的新起点

从快速发展到遭遇挑战，新三板再度出发，以其前所未有的改革力度，标志我国资本市场改革的又一重要突破。这个改革不仅打开了资本市场的“立体格局”，而且构建了一个多元化的融资平台，专门服务于创新型、创业型、成长型的中小企业。

中小企业融资难，可谓世界性难题。在新三板这一舞台上，无数中小企业怀揣梦想，渴望得到发展的机会。自2013年诞生之初，新三板就被定位为资本市场服务中小企业和民营经济的独特平台。它从无到有，逐渐，形成了许多契合中小企业特点的制度设计，累计服务了万家企业。随着市场规模的增长和挂牌公司的茁壮成长，市场结构和需求发生了变化，新三板面临新的挑战。

在全球经济金融不确定性增强的背景下，中国经济转型升级更需要中小企业和民营企业的稳定。新三板改革刻不容缓。去年10月公布的改革方案，坚定推进，精选层设立跑出“加速度”。这一改革不仅是对前期经验的吸收，更是根据新的市场需求的大胆创新。

新三板一直在符合中小企业成长规律的制度设计。尽管经历了低迷期，但新三板带来的积极变化已经悄然发生。很多挂牌公司在新三板不断融资、成长壮大，踏入上市公司行列。更多挂牌公司建立了现代企业制度，信息披露和公司治理水平显著提高，实现了由家族企业到公众公司的飞跃。

本轮新三板改革坚持服务中小企业的“初心”，以转板制度为牵引，推出了一系列改革措施。转板上市将打通优质挂牌企业在资本市场的上升通道，更好地发挥新三板的承上启下作用。新的监管制度在有效提高挂牌公司质量的也体现了监管的“温度”。即将亮相的精选层是本次改革的关键“枢纽”，让优质挂牌企业能够更加灵活、从容地选择资本市场服务。

成效已初步显现。32家企业即将成为首批精选层挂牌公司，投资者数量增长迅速，反映了市场对新三板改革的认可和期待。出发的新三板即将面临市场检验，在这个过程中需要市场各方的充分磨合和更多的理性、包容和耐心。

在注册制理念引领下，新三板改革正在加速打造适合中小企业和民营经济发展的市场环境。随着改革的推进，新三板将为更多中小企业提供全周期、全链条的资本市场服务，成为资本市场服务的前沿阵地和创新工场。作为全面深化资本市场改革的重要一环，面貌一新的新三板将与科创板、创业板一起重塑多层次资本市场。我们坚信，随着新三板改革措施的全面落地，资本市场的活力将进一步提升，未来的新三板将在持续改革创新中释放出更大的活力。