赛道集体熄火！避高就低的风格下，还有哪些方

赛道调整与资金新动向：市场回调中的机遇与挑战

昨日，赛道股集体回调，其中短线人气旺盛的高标股票杀跌较重，市场情绪有所退潮。这一现象背后的主要推手是市场量能的持续下滑，两市成交金额昨日下滑至不到9000亿。在经历了四月底的反弹和两个月的盘整后，市场担忧情绪上升，资金选择获利兑现也合乎情理。在此背景下，赛道机构股虽然未出现暴量下跌，但在连续缩量回调后，整体的赚钱效应显著下滑，本轮主升行情可能面临终结。

好消息是，由于赛道方向的基本面依然景气，本轮的调整可能并不会持续太久。短线而言，我们可以关注细分板块中的结构性轮动机会；从中期角度看，应耐心等待相关核心股票短线风险完全释放后的中长期布局机会。

在赛道股回调的背景下，资金开始积极寻找新的方向，其中医药板块受到关注。昨日盘后，国产口服特效药阿兹夫定片的上市获批成为市场热议的焦点，有望带动新冠药概念再度形成情绪面的脉冲。结合昨日猴痘防治概念的发酵以及医药板块相对较低的位阶，该板块可能继续吸引资金的回流。

随着新冠药获批，市场对消费复苏的预期可能进一步加剧。以零售、旅游、酒店餐饮等为主的疫情复苏线有望再度活跃。但值得注意的是，无论是新冠药概念还是疫情复苏逻辑，前期资金已经经历过反复炒作。这些领域虽然可能成为过渡时期的市场热点，但要一跃成为市场新主线仍有一定难度。

随着本周开始，半年报的公布速度将逐渐加快。届时，投资者可以根据中报情况相应调整仓位。板块业绩驱动的中报行情往往具有持续性。在资金调仓过程中，如果量能水平开始持续回暖，可能会诞生新一轮的机会。

山西证券认为，近两周的热点虽持续聚焦新能源及政策筑底赛道，但资金在板块内的切换从未停止，而是在不断寻找确定性，向上下游和相关产业蔓延。经历了大起大落的市场后，投资者信心有待重塑。建议重点关注和布局盈利能力强、具有较优防御能力及估值修复空间的大盘价值股和行业龙头。随着中报预期的逐渐明朗，应持续关注高确定性成长方向。市场的回调和资金的流动都为我们提供了新的机遇和挑战，投资者需保持警惕和灵活应对。