2月券商看好这些板块

　　券商2月投资策略近期陆续出炉。1月市场延续调整态势，随着支持性政策不断出台，A股出现以“中”字头板块为代表的结构性行情。券商认为，内外部多重因素共振将对A股市场形成支撑，2月投资者信心有望在波动中重拾。配置层面，看好红利策略和超跌成长方向的机遇。

　　投资者信心有望在波动中重拾

　　A股1月行情在调整中收官，“中”字头大蓝筹股表现较好，A股整体呈现“沪强深弱”态势，价值风格表现优于成长。从涌现的结构性行情看，银行、煤炭两大高股息属性板块表现突出，央企、中特估等概念板块涨幅居前，电子、计算机等2023年热门的成长板块调整幅度居前。

　　在中泰证券看来，1月市场整体调整与价值风格占优都反映了市场风险偏好下降与防御属性偏强。展望后市，倾向于价值/红利风格继续占优。提振市场信心是2024年相关部门发力的方向，如证监会提出“建设以投资者为本的资本市场”，国资委提出“进一步研究将市值管理纳入央企业绩考核”，住建部提出“充分赋予城市房地产调控自主权”。中国银河证券认为，一系列政策的出台对市场预期产生一定的提振作用，内外部多重因素共振将对A股市场形成支撑，2月投资者信心有望在波动中重拾。

　　从资金层面看，央行超预期降准在2024年年初释放明显“宽货币”信号，也成为托底A股市场的积极因素。在国金证券看来，预计春节后可能会降息，形成一套货币“组合拳”。

　　在上述政策发力的同时，A股市场估值也具有较高的性价比，展望后市，光大证券倾向于今年市场的春季行情有望到来。对投资者而言，有一些重要事件值得关注，包括上市公司年报、经济与金融数据、稳增长措施落地，以及对于经济增长目标和实现路径的定调等。

　　把握红利方向与超跌成长板块

　　对于2月市场配置，券商短期偏爱低波红利方向，包括电子在内的一些成长板块在短期超跌后也有望迎来布局机遇。考虑到宽货币和相关部门出台的各类政策，国金证券认为，短期以中特估为主的大盘价值股有望迎来主题性机会。在流动性边际修复的预期下，中小盘成长股将更占优势。行业配置看好三条主线：一是聚焦经济结构转型方向，包括电子、汽车、机械自动化、医药等，重点关注有主题催化的AI方向，尤其是短期超跌的消费电子板块；二是适配券商个股，增强组合反弹弹性；三是配置出海逻辑比较强的阿尔法组合，以平滑组合波动。

　　光大证券认为，A股配置建议以高股息为底仓，以及一些有较为清晰指引的方向，如央企、稳增长、浦东新区高水平改革开放等方向；考虑前期下跌幅度大的板块在反弹过程中可能会更有弹性，成长板块也值得重点关注。对于港股，光大证券看好科技+中特估方向，其中科技股关注产业景气与AI主线并存的半导体、通信、电子等，中特估包括建筑装饰、石油石化、银行、煤炭等行业。