泸州老窖股票行情 泸州老窖股票行情走势近十年

     物转星移，日新月异。在历史长河中，十年不过须臾，但于中国而言，过去十年却有着重要意义。这十年间，中国经济建设不断推进高质量发展，全国国内生产总值从2012年的53.86万亿元到2021年的114.37万亿元，不过十年，增长已翻倍。

 

万类霜天竞自由。在此背景下，中国白酒行业也在经历调整期后进入了更加良性可持续的发展新阶段。

凤凰涅槃，十载光阴，以泸州老窖为代表的白酒企业们在经历过调整期的阵痛后，一面刮骨疗毒，一面拓展新的疆域，再创新的辉煌，续写了一场王者归来地壮丽诗篇。

 

品牌复兴：“淼锋组合”的远谋

“犯其至难，图其至远”这句话出自宋代苏轼的《思治论》，意思是，向最难之处攻坚，追求最远大的目标。

回首这十年，泸州老窖便有着这股“犯难致远”的倔劲儿。

 

2012年，泸州老窖营收首次突破百亿元，达到115亿元。然而随着行业迅速进入调整期，尤其是到了2014年，泸州老窖营收降至53.53亿元。凛冬突至之下，泸州老窖痛定思痛，根据自身情况及时调整航行方向。

2015年7月泸州老窖换帅，刘淼担任董事长，林锋出任总经理。在上市白酒企业中，二人属于少壮派，又极富销售一线工作经验，后续故事也证明了确实是他们力挽狂澜。

“淼锋组合”上任后，在营销、产品战略、渠道模式和销售团队方面多管齐下，纠正公司发展方向，带领泸州老窖走向新的发展高度。

泸州老窖2021年年报显示，公司实现营业收入206.42亿元，同比增长23.96%；实现净利润79.56亿元，同比增长32.47%。

 

产品结构：双品牌、三品系布局已成

国窖1573、泸州老窖两大品牌是泸州老窖聚焦的核心，分别对应不同的消费需求。2015 年以来，泸州老窖积极进行品牌战略调整。

 

2015年，刘淼、林锋履新后不久就发布《关于泸州老窖品牌战略调整的通知》，强调以“大单品”理念为基础的“双品牌”战略管理，并对泸州老窖产品体系进行重大调整。随后，泸州老窖开启了产品“瘦身”改革，多举措强化“国窖1573“和“泸州老窖”双品牌的核心价值，拉开了泸州老窖产品结构调整的大幕——整合优质资源、梳理品牌体系，进行品牌的清洗和瘦身，逐渐形成了“双品牌、三品系、大单品”的品牌战略。其中，“双品牌”指国窖 1573 品牌和泸州老窖品牌；“三品系”指国窖 1573系列、泸州老窖系列和创新酒系列。

根据公开数据显示，2019 年国窖 1573市场销售额突破百亿。

有证券机构认为，高端白酒需求日益增长，国窖1753规模增长确定性进一步加强。另外，泸州老窖把握中档及以上价格带良性发展的机会，近年来将泸州老窖特曲运作至 300-400 元价格带，摆脱地产酒缠斗进入次高端；百年泸州老窖窖龄酒填补品类空白，完善公司产品体系。

站在既有成绩上，泸州老窖再探索新的增长点，2020年10月，泸州老窖洞悉“光瓶+次高端”两大趋势，推出新轻奢主义白酒“高光”；2021年，泸州老窖连续推出两支战略新品：泸州老窖黑盖、泸州老窖1952，分别定位塔基和高端产品，均属于泸州老窖品系实现百亿的重要支撑。

 

渠道营销：因地施策，持续优化

十年间，泸州老窖根据自身具体情况和市场趋势，调整模式，不断完善渠道。

2012年之前，泸州老窖在业内率先试水通过经销商入股绑定多方利益，后发展为柒泉模式助力公司发展，行业调整期内柒泉模式弊端显现，泸州老窖“取精华、弃糟粕”，搭建品牌专营模式，在保障公司战略意图能够得以顺利实施的同时，渠道能动性得到充分释放。

 

2015 年开始，泸州老窖大力进行渠道和销售模式调整，渠道策略转向更适合渠道下沉和大单品策略的“品牌专营”模式，销售层级缩减，销售人员数量大幅增加。

在具体操作上，2015 年泸州老窖开始构建核心客户联盟，缩减渠道层级，巩固渠道利润，推进双“124”工程，提高对终端网点的控制力。

2017 年，泸州老窖加快营销组织体系由“垂直型”向“蜂窝状扁平化”转变，试点“阿米巴”模式，强化价格塑造、终端维护和生动化陈列等市场基础工作。

2019 年以来，国窖 1573 坚定实施终端配额制和价格熔断机制，渠道库存持续优化，完成由“费用推力”向“品牌拉力”的根本性转变。

 

技改扩产：产储能力进一步提升

产能是影响白酒发展的一大重要因素，近年来，白酒企业纷纷技改扩产，早在6年前，泸州老窖便洞悉到了这一点，积极实施酿酒技改，释放高端酒产能。

 

2016年，泸州老窖开启了以产能扩建为目的的酿酒技改项目计划，该项目位于泸州市黄舣镇。2021年6月，该工程全部完成验收，项目投产后新增优质纯粮固态白酒产能10万吨/年、酒曲产能 10 万吨/年和 38 万吨储酒能力。随着黄舣酿酒生态园全面投产，泸州老窖优质纯粮固态基酒产能、储酒产能、包装产能完成布局，泸州老窖保障能力实现质的飞跃。泸州老窖已经形成“1+2+N”产能新格局，即：“1中心”，1573国宝窖池群;“2园区”，罗汉酿酒生态园和黄舣酿酒生态园;“N基地”，安宁科技园、三大藏酒洞、泸州酒业集中发展区等生产供应链基地。

同时，泸州老窖持续推动智能酿造技改项目，进一步提升基酒产、储能力。2022 年 7 月 13 日，泸州老窖公告投资实施泸州老窖智能酿造技改项目，总投资 47.83 亿元，该项目预计于 2026 年建成，建成后产能规模为年产基酒 8 万吨、基酒储存能力 10.4 万吨，此举将进一步提升泸州老窖基酒产、储能力，巩固产能优势，实现高质量可持续发展。并且，该项目紧邻黄舣酿酒生态园，可利用现有配套设施，通过生产工艺优化、设备智能化提升，实现生产资源利用效率的最大化。

 

市场占有率：不断“开疆拓土”

十年间，泸州老窖不断探索新的“疆域”。

近几年，白酒酒企，特别是名酒企加紧了“开疆拓土”的脚步，泸州老窖在这方面早有布局。

 

2017 年，泸州老窖就提出“东进南图”策略，加大力度发展华东和华南市场，积极优化产品定价和渠道策略。

2018 年泸州老窖在华东等地组建 190 余家品牌形象店，采用阿米巴模式网格化，解决品牌能见度问题。

2019 年国窖1573启动华东会战，通过成立国窖荟和举办七星盛宴品鉴会等方式，持续营造消费氛围。

2020 年泸州老窖成立国窖1573“长三角 38 度联盟”，联络一批优质经销商，深化华东市场开拓。

2021年，泸州老窖全面推进全国化市场布局和基地市场建设，加快华南地区的市场拓展速度，“东进南图”战略得到重大突破。疫情期间，泸州老窖在全国范围开展“百城融合”，把 100 个城市作为未来的发展基地，开展市场拓展工作。

 

有研报显示，自泸州老窖实施华东市场的拓展战略以来，华东市场发展迅速，连续数年快速增长，公司产品在华东部分省份占有市场份额已相当可观，且销售规模及占比有望持续增长。

回首来时路，砥砺再前行。最新发布的2022年三季报显示，泸州净利率再创新高，以同比增长30.94%的佳绩在白酒上市公司中，排名第二，仅次于茅台。

在白酒行业加快向品牌集中、向品质集中、向头部企业集中的进程中，泸州老窖已具备了守土开疆的雄厚实力。