赤峰黄金(600988)2017年半年报点评-综合回收产能释

公司公告

近日，公司发布的半年度业绩报告显示，在17年上半年，公司成功实现了营收9.78亿元，同比增长了12.8%。尽管实现了营收增长，归母净利润却录得0.79亿元，同比下降了11.1%。这一盈利下滑的现象主要受到了赤峰地区安全环境的不利影响，黄金采矿开工量不足。吉隆矿业在一季度进行的检修工作也使得黄金产销量有所下降。五龙黄金的部分产品未能实现销售也影响了公司利润。

值得关注的是，公司的综合回收业务已经展现出强劲的增长势头。通过成功并购雄风环保和广源科技，公司进军资源回收行业的决策正逐步显现成效。雄风环保的6万吨回收项目不仅已完工并投产，而且二期项目也已投入使用，使得年处理能力达到了惊人的13万吨。由此引发的金属银和铅的产量大幅增长，分别为52.48%和150%。产量同比增长50%和111%，达到了210吨和1.4万吨。而锡的产量更是同比增长了高达224%，达到了惊人的1125.5吨。这一业务的强劲增长使得公司在过去几年实现了显著的经济效益，预计随着产能的持续释放，公司的盈利将有望实现快速增长。

在黄金业务方面，公司也展现出了稳健的发展态势。拥有8项采矿权的公司在黄金市场上有着坚实的基础。年采选能力达到49.5万吨，黄金的品位维持在6克/吨左右，这使得年产矿石量相当可观。值得一提的是，今年年初至今，黄金的均价较去年同期上涨了2.9%，这无疑为公司的矿产金业务带来了更大的盈利机会。预计在这一稳定产量的情况下，矿产金业务的净利润将同比增加0.17亿元。

基于以上分析，我们给予这家公司强烈的“买入”评级。假设全年黄金均价维持稳定，我们预计公司在未来的几年内将保持良好的盈利势头。我们也提醒投资者注意一些可能的风险，如环保处理不达标、金属价格下跌以及废料回收来源的紧缺等。

这家公司在黄金业务和综合回收业务方面展现出了强劲的发展潜力，并值得投资者深入关注。