中科曙光(603019)2017年半年报点评-业绩稳步增长

公司业绩亮点报告

在最近公布的2017年半年报中，公司展现出强劲的发展势头。营业总收入达到21.59亿元，同比增长了29.15%，这标志着公司业务的稳步扩展和良好增长趋势。尤其是归母净利润达到了0.68亿元，尽管同比增长仅为10.05%，但在扣除非经常性损益后，净利润增速显著提升，达到0.59亿元，同比增长高达169.64%，这得益于公司在核心业务上的持续投入和创新。值得注意的是，去年同期的投资收益占比较大，达到64.49%，这也反映出公司在投资方面有着良好的策略。

公司不仅在核心业务上取得了显著成绩，还在高端计算机的研发上加大了投入。通过持续的研发和创新，公司成功推出了多款领先的产品，包括采用Multi-Host技术的Infiniband刀片服务器和研发的TC4600E刀片计算系统。公司在存储产品方面也表现出强大的竞争力，毛利率得到了显著提升。根据IDC报告，公司在NAS存储产品市场排名中国第二，并且在多个领域都有广泛的应用。公司与业界领先厂商Promise合资成立的存储公司也在积极布局下一代统一架构存储产品。这些成就不仅提升了公司的市场份额，也增强了公司的核心竞争力。

在上下游布局方面，公司也在核心技术领域进行了深入布局。通过筹建先进微处理器国家工程实验室，公司取得了突破核心技术的重要条件。公司在下游产业也积极孵化创新型公司，如面向环保大数据和空天大数据的中科三清和航星图等。这些参股或控股公司的良好发展势头为公司未来的发展提供了强大的动力。

展望未来，预计公司的高性能计算机和存储产品业务将继续稳步发展。预计2017年至2019年，公司净利润将分别达到2.91亿元、3.62亿元和4.44亿元。基于这些预测和公司在研发、创新和市场拓展方面的实力，我们维持对公司的“推荐”评级。投资者也需要注意相关的风险，包括产品研发成果不及预期的风险和市场竞争风险。总体而言，公司展现出强大的发展潜力和良好的市场前景。