险资股票与基金配置余额连增7个月后首降 1月份

介绍险资动态：股票与基金配置微降背后的考量

近日，银披露的保险业经营数据显示，今年1月份险资规模持续增长，但险资配置于权益资产的规模却有所收缩。据数据显示，截至今年1月末，险资配置股票与基金的余额环比缩水近二百七亿元，结束了长达七个月的连续增长态势。这一变化引起了市场的高度关注。

险资以其稳健投资、长期投资和价值投资著称，其动向备受市场关注。对于这次险资配置余额的变化，分析人士认为可能与主动增减仓和公允价值变动两大因素有关。结合近期A股市场的走势，险资重仓的银行、地产龙头股等行业并未出现大幅回撤，反而有所上涨。险资减仓的可能性较大，而公允价值缩水的可能性较小。

具体而言，险资的配置策略偏向高信用固收类资产，即使配置权益类资产，也会偏向类“固收化”资产。安全性与稳健性是险资首要考虑的问题，对权益市场的风控更为审慎。近期白马股的短期涨幅较大，引发了险资机构对A股估值泡沫化的担忧。债券市场利率上行、通胀预期有上行压力等因素也对险资配置产生影响。

尽管险资在1月份对股票与基金的配置资产额微降，但并不代表对全年走势持负面态度。平安资管的多资产投资团队负责人表示，今年是一个上市公司估值收缩与盈利回升并存的年份，虽然估值对A股市场的影响将趋于下降，但上市公司盈利的增长预计回升，且仍会有明显的结构性机会。国寿安保基金也认为市场中期方向没有大变化，短期压力较大但已调整充分。部分行业尤其是中游制造业的盈利将得到显着支撑。

险资的动态调整反映了其稳健、长期的价值投资策略。面对复杂多变的投资环境，险资更注重风险控制，并在追求收益的同时保持对高信用固收类资产的偏好。虽然短期内股票与基金的配置微降，但长期的结构性机会仍然存在。投资者应密切关注市场动态，理性投资。