银河国际：中国通号(03969.HK)2018年增长复苏前景正

银河国际发布研究报告，预测中国通号（股票代码：03969.HK）的核心铁路业务自2018年起将呈现强劲增长势头。这一预测的背后主要基于两大因素：

一，新增铁路线路的大幅度增长。随着国家对交通基础设施建设的不断加大投入，特别是铁路建设的加速推进，预计未来将有大量新的铁路线路开通。这不仅有助于提升铁路运输的覆盖范围和效率，也将为中国通号的铁路业务带来大量新增需求。

二，中国铁路总公司在2018年的铁路业务改革深化。据悉，中铁总计划今年新增4,000公里铁路线，同比增加31.7%，这一改革措施预计将极大地推动铁路建设及相关维护升级的需求增长。随着中铁总在土地资源开发方面的改革进一步深化，客货运业务的市场化运作将更为灵活，货运业务和高铁班次的增加也将带动新建设备和升级维护需求的增长。

铁路升级和维护需求的增加也有助于减轻新建设备需求疲弱对中国通号业务增长的负面影响。该公司公布的2017年铁路业务新签合同收入同比增长9.8%，铁路业务收入增长基本持平，显示出强大的业务韧性和市场潜力。

银河国际预计这种新签合同的增长将转化为2018年铁路业务收入的实质性增长。预计其2018年铁路业务收入将增长15.0%，2019年更是预期增长20.0%。虽然该行将目标价从7.90港元下调至7.25港元，但依然维持“买入”评级。

目前，中国通号的股价为5.79港元，跌幅2.36%，市值暂时为113.99亿港元。市场对其未来发展前景充满期待，投资者对于这一具有潜力的股票也表现出浓厚的兴趣。随着中铁总改革的深入推进和铁路建设的持续发展，中国通号的未来业绩有望更上一层楼。