两种股票完全相关时（两种股票完全正相关时）

当两种股票呈现完全正相关时，其组合效应的表现引人深思。在投资领域，这种组合理论在某种程度上显得平淡无奇，因为它并不能带来惊喜。真正能决定投资成败的，往往是市场的实际走势。尽管如此，我们仍可以从理论上这种组合的可能影响。

当两种证券完全正相关，由此形成的证券组合并不理想。正相关意味着它们之间的相关系数达到最大值，也就是1。这种情况下，组合的风险偏离期望值的可能性是最大的。相比之下，如果两种证券完全负相关，那么这种组合能够分散非系统性风险，使投资者在面临市场波动时，能够更加稳健。

当两种证券呈现完全正相关时，这种证券组合并不能有效降低组合风险。因为正相关的股票在市场上的表现往往呈现出相似的趋势，投资组合并不能起到抵消风险的作用。投资者若单纯依赖这种组合来规避风险，可能会失望。

在实际操作中，投资者为了降低风险，更倾向于选择两种毫不相干的行业进行投资，这样可以互相补充，减少单一行业带来的风险。而多选题中的答案也暗示了这一点。当两种股票完全正相关时，投资者将其合理组合在一起，并不能实现全部风险的分散。实际上，这种组合的风险可能会扩大。不正确的表述包括能够适当分散风险、能分散一半风险以及能分散全部风险的说法。

当两种股票完全负相关时，其组合效应在于能够分散非系统性风险，但对于系统风险则无法分散。投资者在选择投资组合时，需要考虑到多种因素，包括股票之间的相关性、行业的多样性等，以最大化降低风险并获取理想的投资回报。