年报解读大全 年报中非财务信息的解读(上)

当上市公司报告发布时，审计报告的质量尤为重要。当审计报告中出现了否定意见或无法发表意见的情况，这通常意味着该公司的财务报告存在严重问题，投资者仅凭财务报表分析可能会面临巨大风险。

值得注意的是，新的审计准则允许注册会计师在报告中增加强调段，以提醒投资者关于可能影响公司持续经营能力的事项或报表中的不确定事项。尽管这种新型报告方式在今年的年报中尚未广泛出现，但在财务状况不佳的ST公司和连续亏损的公司中，可能会更频繁地看到这样的报告。投资者在阅读年报时必须仔细阅读审计报告。

除了审计报告，会计报表附注也是反映财务信息质量的关键部分。上市公司可以在遵循国家会计制度与会计准则的条件下选择具体的会计政策。不同的会计政策选择会导致财务信息质量的差异。例如，在通货膨胀的情况下，采用后进先出法核算存货的盈利质量会比采用先进先出法更高。会计估计的变更也会直接影响报表，如果不仔细阅读会计报表附注，可能无法发现这些影响。

投资者还需要关注会计报表附注中的或有事项。这些事项可能对企业未来产生有利或不利的影响，但在不满足确认条件下不会反映在财务报表中。投资者必须仔细阅读附注以获取完整的信息。

在进行投资决策时，非财务信息同样重要。虽然非财务信息不能像财务信息那样以货币精确计量，但它能更直观地展示公司的发展潜力和风险。年报中披露的非财务信息包括公司所在行业情况、市场情况、治理结构、资产重组、募集资金使用情况和投资情况等。

以宝钢股份为例，通过分析其年报中的非财务信息，我们可以了解到公司所处的行业及其竞争策略、上下游产业情况、在行业中的地位及发展战略等。这些信息对于投资者评估公司的长期价值至关重要。在分析其他公司的年报时，也可以采用相同的思路，并收集额外的相关信息进行综合考量。

投资者在解读公司年报时，不仅要关注财务信息，还要关注审计报告、会计报表附注以及非财务信息等内容，以做出明智的投资决策。