600525股票：2023年三季报简析

        据证券之星公开数据整理，近期长园集团(600525)（600525）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中长园集团增收不增利，短期债务压力上升。截至本报告期末，公司营业总收入58.64亿元，同比上升10.54%，归母净利润1.01亿元，同比下降70.84%。按单季度数据看，第三季度营业总收入19.93亿元，同比上升4.63%，第三季度归母净利润1928.12万元，同比下降90.22%。

        本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率35.89%，同比增1.27%，净利率1.47%，同比减84.33%，销售费用、管理费用、财务费用总计14.42亿元，三费占营收比24.58%，同比增1.97%，每股净资产3.94元，同比增10.68%，每股经营性现金流-0.24元，同比减214.19%，每股收益0.08元，同比减71.05%。

        从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争上的投入较大。进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。

        建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为32.71%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.82%）建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.71%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达10.31%、流动比率仅为1）建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达69.74%）建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达531.83%）

        根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的9.74%分位值，距离近十年来的中位估值还有51.48%的上涨空间。