马航飞机失联对A股相关板块影响有限

    10日是马航飞机失联后的第一个交易日，当天航空、旅游板块成分股几近大跌。在业内人士看来，马航飞机失联对相关板块的影响更多的体现在扰动心理的作用上，影响时间或较短；从长期来看，板块表现还是取决于市场需求及具体公司的业绩表现。

   ——航空、旅游板块大跌　马航飞机失联或仅是扰动项

   10日，航空板块集体大幅下滑，中国国航、南方航空、东方航空跌幅均超过3%；旅游板块各股跌幅亦是明显，成分股中有14只股票跌幅超过3%，其中北京旅游跌幅7.64%。

   不过，目前一些企业及分析人士表示，尽管马航飞机失联对相关板块表现起到了一定的扰动作用，但实际冲击可能并不显著。

   在东方证券分析师杨春燕看来，由于出境游业务在我国A股上市公司业务占比并不大，而马来西亚市场在全国出境游市场中所占的比重也不大，所以马航飞机失联对整体旅游市场的冲击也不会太大。

   实际上，马航飞机失联涉及的南方航空只是与马航代码共享，仅起到“售票”渠道作用。南方航空董事长司献民10日公开表示，马来西亚航空公司飞机失联对国内航空业不会造成多大的冲击。

   上海建发国际旅行社有限公司经理王张荣介绍，对公司来说，东南亚旅游线路是常规线路，出游人数众多。新、马、泰、越、柬都是全年定期开班的。目前，公司相关业务并没有受到影响。

   凯撒旅游相关人士也表示，目前前往马来西亚方面的路线销售和出发均正常，未收到产品调整通知。

   众多分析人士认为，航空、旅游板块股价大跌，更主要受到大盘的影响在2月CPI同比涨幅创下13个月新低的，PPI同比降幅也创下了7个月新高。疲弱数据显示宏观经济复苏脚步依然阻滞，也引发了投资者对于经济前景的担忧。在这一背景下，沪深股市破位下行、大幅收跌。

   ——短期或影响游客及投资者心理　市场仍在期待定论

   从短期来看，马航飞机失联对我国民航、旅游市场及相关板块的影响更多体现在心理上。来自游客或者投资者心理的影响难以避免，影响程度取决于飞机失联原因。

   春秋航空新闻发言人张武安告诉记者，在他看来，马航失联***只是偶然***，对我国航空市场不会有什么影响，而且中马航空市场增长强劲，春秋航空在近期加密包括马来西亚沙巴在内的国际航班计划也不会改变。

   纵观以往出现航空安全***，对我国民航市场的影响往往都比较短暂，多是心理上的影响。2010年，河南航空伊春坠机事故造成44人遇难，52人受伤。随后A股航空板块也出现下跌，但几个交易日后重拾上升轨道，除了河南航空自身外，整个民航市场几乎没有受到什么影响，当年民航客运量同比增速高达15.8%，国内航空公司也实现了历史最高盈利水平。

   中青旅相关负责人士表示，近期马来西亚旅游市场为淡季，且在出境游中体量小，飞机失联***对当地游和出境游不会产生影响。

   王张荣介绍，根据以往的经验，旅游安全问题中最突出的还是行车安全，因为90%以上的旅游安全问题都是由行车造成的。航空安全***发生的概率极低，一般对旅游业和游客不会产生太大太持久的影响。

   杨春燕预计，飞机失联短期或将对降低游客出游意愿，但随着各地当局安全措施的加强，出游需求预计将较快恢复，对整个出境游市场产生的冲击较小。

   ——长期表现取决于市场及业绩

   业内人士认为，对于航空、旅游板块来说，真正长远影响板块的还是在于市场及个股业绩。

   事实上，航空板块从去年以来就“跌跌不休”，三大航股价跌幅在30%-40%左右。这主要源于宏观经济增速放缓、民航市场不景气，“增收不增利”。而且若非去年人民币大幅升值带来数以亿计的汇兑收益，部分航空公司主营业务实际上已经亏损。

   海通证券的研究报告认为，今年国内经济预计会加速去杠杆，商务和国内旅游需求短期都难有起色，加上民航局放开新航企审批，随着运力投放加大，行业竞争越来越激烈，航企盈利前景可能进一步恶化。

   在旅游板块方面，尽管在去年多个政策及自然因素影响下，2013第二季度国内游收入增速由过去几年的15-20%放缓10%以下，景区类上市公司的收入也在第二季度和第三季度大幅下滑。但东方证券分析认为，随着需求的回暖，预计今年二季度开始增速有望呈现明显恢复态势。

   在中信证券分析师姜娅看来，旅游板块的景气回升还是在预期之中的旅游行业兼具景气上行趋势和政策促进预期双重驱动力。“在大盘弱势背景下，旅游板块有一定的防御价值。相对来说，龙头公司、具有业绩拐点、改革预期以及基本面下探后有望回升个股，表现更值得关注。”