申银万国：未来市场存四大不确定因素

　　影响未来的不确定因素仍然较多，主要集中在以下四个方面。

　　一、10月21日国家统计局将发布三季度宏观经济数据，目前预计三季度国内生产总值GDP增速较二季度继续下降，可能在9.5%~9.3%左右(二季度是10.3%，一季度是11.9%)，增速下降的趋势并没有改变。

　　二、在房地产调控第二轮政策出台以后，北京上海深圳等一线城市纷纷出台调控细则，对房地产股及金融股影响需要进一步观察。

　　三、10月份是上市公司三季报披露期，作为微观经济代表，上市公司业绩到底如何，增速是否符合预期，也是需要投资者边走边看的事情。

　　四、四季度面临大小非解禁高峰，如果说建设银行、中国石油国有股东解禁不会减持的话，中小板、创业板解禁则有实实在在的减持压力，再加上市场扩容节奏如何，在主板屡现破发情况下供求关系如何平衡，投资者作为被动方也需要边走边看。目前风格转换，权重股整体走强的信号并不明显，2600~2750点小箱体，2550~2800点大箱体将是10月行情的主要区间。