大盘逼空涨将转为震荡涨

　　10月8日沪综指以2656-2677向上跳空缺口突破半年线之后，本周一即10月11日沪综指又出现第二个缺口即2747-2755跳空缺口，展开逼空行情一举突破了中期重要均线40周均线和年线位2888点。本周持续放出天量，天量之后见天价，短期股指进入振荡涨的可能性增大。

　　石破天惊式逼空行情的出现，从表面上看原因有房地产二次调控后部分资金转投股市，以货币争相贬值为核心汇率战引爆资源商品暴涨，卸除了经济二次探底的忧虑给周期性股票的估值修复行情提供基本面基础，但最本质原因在于流动性泛滥，流动性的上游-印钞机加紧印钞，流动性的下游-CPI在不断上涨，全球货币都在争相贬值。为了对冲货币的贬值与通胀，包括大宗商品和资产正在全面泡沫化。

　　当前的行情以美元的强弱变化是瞻，而美元指数即将进入了09年12月底的底部区域，一旦出现短期的止跌企稳，将对大宗商品、资产带来剧烈震荡。大宗商品、资产价格的暴涨最终将延缓了全球经济复苏的周期、加大了全球经济复苏的复杂性，最终反而会拖累实体经济，从而影响到股市的基本面。

　　从技术面来看，始于9月20日2573低点的暴涨行情表明大盘已展开一轮的中级大行情，中期右侧交易重要指标--40周均线处(2800点附近)在一次性突破后，沪综指立马攻击250日均线即年线上方。自9 月30 日以来至今，股指累计上涨幅度高达近10%，目前股指已超越代表中长期资金平均持仓成本点位即年线，意味着股指上档压力将显著增大。09年8月4日的3478高点与10年4月15日的3181高点连线形成的下降压力线目前在三千点附近，本周的2971高点离该压力线已近在咫尺，而目前大于45度的上涨斜率是不可持续的，上涨运行方式将逐渐由单边逼空涨转入震荡涨。年线位和40周均线处都需要有一个回抽确认的过程，但由于60日即将金叉120日均线，表明大盘中级行情仍将会向纵深方向发展，回抽并不会改变震荡向上的趋势。总体上看，如果行情在震荡中越是抗跌，也意味着不断的有新资金在介入，中期行情就越是可观。

　　预计短期股指振荡休整充分后，未来股指将再度延续阶段性上涨行情，但股指上涨的斜率将明显放缓。本周在蓝筹股立旗杆，先由资源属性的有色、煤炭股启动，再逐渐带动其他低估蓝筹股发散性轮动，二线蓝筹股结构性行情已出现发散。不过周四开始的个股从二涨八跌转为一涨九跌，小盘股、消费股和周期性行业股跷跷板的现象显示出市场资金处于左腾右挪状态，并非全面性的高度充裕。，原先持仓部位过多地集中在大消费主题股上的基金开始了高位追涨补仓周期性行业股，其继续补仓的动力将可能减弱。“传统中分牛熊，新兴中有优劣”，十二五规划的即将出台将会将周期性行业出现分化，新兴产业也会有再度雄起的机会，市场热点将会继续围绕通胀预期下的资源有色、低估蓝筹股、十二五规划等结构性机会展开。