股指反弹至震荡区间上沿 博弈政策分歧下的反弹

　　股指反弹至震荡区间上沿

　　7月14日，沪深300现货指数早盘小幅震荡，午后呈单边上扬走势，成交量大。股指期货主力合约IF1407收盘涨23.6点或1.10%，报2162.4点。股指期货市场全天成交59.99万手，较前一日略有增加，持仓量下降至16.79万手。申万一级行业指数中，汽车、食品饮料、有色金属板块涨幅居前，仅国防军工、传媒、采掘板块三个板块小幅下挫。股指反弹后，技术上面临震荡区间上沿压力。

　　7月14日，国债期货主力合约TF1409收盘报93.596元，跌0.172元或0.18%，成交898手；TF1412合约报94元，跌0.15元或0.16%，成交26手。国债期货小幅回调，主要受到一级市场的影响，资金面上偏向于宽松，市场趋于理性，国债期货价格处于震荡盘整阶段。

　　伴随沪深300现货指数的上涨，股指看涨期权平值合约IO1407-C-2150上升7点，成交5586手；远期合约方面，看涨期权虚值合约IO1409-C-2200上升31.1点，成交4335手，投资者可能对股指后市走势较为乐观。看跌期权虚值合约IO1407-P-2100下跌6.2点，成交5635手，远期合约成交量较低。

　　(申银万国期货研究所)