三大指数跳空急挫 消费板块逆势走强

　　受外围市场下跌拖累和资金面偏紧预期的影响，A股三大指数昨日均出现大幅调整。现金流强劲和弱周期的消费板块却逆势走强，海天味业和双汇发展等个股涨幅均在2%以上。分析人士认为，A股即将正式被纳入MSCI，境外资金中长期会持续流入，境内长线资金也在逐渐入场，A股目前估值位于历史中低位水平，向下调整空间有限。

　　A股继续走弱，悲观情绪上升，三大指数昨日出现较大幅度下跌。截至昨日收盘，上证指数报收于3041.44点，下跌79.02点，跌幅2.53%。沪指出现“六连阴”。深证成指报收于10105.79点，下跌243.28点，跌幅2.35%。创业板指数报收于1726.22点，下跌47.43点，跌幅2.67%。

　　消费板块昨日表现强劲，白酒、调味品和畜禽养殖板块走强。调味品表现突出，海天味业昨日上涨3.21%，恒顺醋业上涨2.55%，中炬高新上涨2.13%，千禾味业上涨1.01%。白酒板块延续前期强势，酒鬼酒上涨5.82%，顺鑫农业上涨4.73%，口子窖上涨4.35%，古井贡酒上涨3.95%。畜禽养殖产业链也逆势收红，益生股份上涨3.48%，民和股份上涨1.8%，禾丰牧业上涨1.57%。分析人士认为，消费板块逆势走强，说明资金防御性投资倾向明显。

　　MSCI即将正式纳入A股，消费板块估值中长期仍有提升空间。机构人士认为，随着MSCI正式纳入A股，境外资金正在重塑A股的估值体系，海外投资者更倾向于使用现金流折现模式对消费股进行估值，海外成熟的消费品公司即使增长在个位数左右，也享有30倍至40倍PE的估值，A股消费类龙头公司估值仍有提升空间。

　　机构人士表示，指数波动较大，但投资者应该轻指数重个股，选择有竞争力个股的重要性远胜于宏观判断。“放长远看，阶段性指数波动类似水面上的一个波纹，在将来的增长记忆里可能不会留下什么印记，我们有许多更重要的事情要做和思考，实在不需要为此有一丝忧虑。”新思哲公司董事长韩广斌的一番话引人深思。

　　东方港湾董事长但斌认为，在巴菲特40多年的投资生涯中，经历过无数的宏观危机，但不影响他长期持股的风格。相比巴菲特持股的岁月，当前的不确定因素实在不值一提，中国公司长期表现会非常出色，中国股市有可能迎来类似美股上世纪80年代以后持续很长时间的慢牛走势。

　　国金证券表示，目前A股“不是底部，但接近市场底部”，影响A股上行空间的因子主要集中在货币政策及流动性松紧程度，若拉长时间来看(一个月或一季度)，A股蓄势待发，资产配置时钟仍指向权益市场。建议坚守“低估值、行业龙头”作为配置基准，推荐低估值的大金融、消费升级作为2018年的配置主线。