报告显示去年沪市流动性历史最佳 波动性逐步下

上交所发布市场质量报告

　　去年沪市流动性历史最佳 波动性逐步下降

　　□本报记者 周松林

　　上交所今日发布的《上海证券交易所市场质量报告》显示，2010年上海股票市场的市场质量不断提高，流动性等大多数指标都处在历史最佳水平，蓝筹股板块的流动性已接近于境外成熟市场水平。市场深度保持较好水平，市场波动性逐步下降，隐性交易成本逐年下降，市场定价效率不断提高，订单结构和执行质量保持稳定状态，机构投资者持仓和交易参与度逐步提高。

　　报告以买卖300万元股票作为大宗交易的代表，考察了大宗交易的流动性成本。结果显示，大宗交易流动性有所提高，相对买卖价差和相对有效价差均有所下降。相对2009年，2010年沪市大宗交易的流动性成本下降了10%。其中，上证50成份股的大宗交易的流动性成本最低，为29个基点，上证180成份股次之，为53个基点，而ST股票和B股的流动性成本最高，分别为143、166个基点，是上证50成份股的4.9倍、5.7倍。

　　从波动性来看，2010年上交所股票市场日内波动有明显下降，日内5分钟的相对波动率、超额波动率及收益波动率分别比2009年下降了15.8%、11.5%和15.2%，说明市场运行稳定性进一步增强。

　　上交所自2006年起在国内率先发布股票市场质量报告。该所有关人士表示，市场质量是证券市场核心竞争力的综合体现，对市场质量指标的关注程度也是一个市场成熟与否的重要标志。上交所希望市场质量报告能实现以下几方面目标为投资者提供投资决策参考；为筹资者的筹资决策提供支持；为市场组织者改进市场质量提供指南；为监管机构和市场监察提供参考；为其他市场参与者和市场创新提供支持。