锂电新能源又爆发！还能山车么？嘉实、天弘等

新能源领域的新篇章：崛起与未来展望

随着市场的脉动，新能源领域再次成为焦点。在沉寂一段时间后，该领域犹如破壳的凤凰，展现出惊人的活力。就在最近的交易日中，宁德时代市值一度冲破历史记录，超过万亿，隆基股份的涨幅也达到了惊人的9%，无疑为新能源的复兴画上浓墨重彩的一笔。这一波的走势究竟是一场短暂的反弹还是趋势的反转？是投资者关注的焦点话题。针对此问题，中国基金报记者对多位业内专家进行了深入专访。

在这些业内精英眼中，新能源的崛起并非偶然。政策的持续加持、行业基本面的稳健向好以及行业内部的积极因素共同促成了这一趋势。光伏和新能源汽车等子领域的强劲表现被广大投资者看好，他们普遍认为这一板块具有中长期投资价值。但在参与投资过程中，投资者需保持清醒的头脑，不仅要关注基金的实际持仓结构，更要用长远的视角观察基金经理在市场波动中的表现。

对于引发新能源走强的原因，专家们给出了多角度的分析。姚志鹏认为市场受多种因素影响，其中企业盈利、流动性和风险偏好等阶段波动是正常的。他特别提到了近期发布的《碳达峰碳中和工作的意见》，明确了国家对新能源的大力支持和长远规划，使得新能源概念成为国家战略支持的方向。他也强调了需求端因素的重要性，认为作为新科技终端的智能汽车等将是中长期最重要的产业方向之一。

徐成城则从新能源汽车的角度进行了分析。他表示今年能源车的渗透率增长迅速，自主品牌中的新能源车渗透率已经达到较高水平，且仍有增长空间。中美关系的缓和也为新能车产业链带来了更多的合作机会，预计接下来几个月的新能源车产销数据仍将保持超预期的增长。

王迪强调政策的不断加持是主题，同时新能源和电动车的基本面良好，业绩表现靓丽。而谢屹则从业绩和市场资金的角度进行了分析，他认为新能源概念的股价上升主要是基于业绩的快速增长和资金的青睐。石恒哲则详细分析了新能源车和光伏、风电的上涨原因，包括行业渗透率的提升、业绩的超预期以及市场风格的切换等因素。

新能源领域的崛起并非偶然，它是国家政策支持、行业发展趋势和市场需求增长等多方面因素共同作用的结果。对于投资者来说，这是一个值得关注和布局的领域，但在投资过程中还需保持理性，做好风险管理，谨慎投资。随着风电成本的降低和装机成本的缩减，风电正进入大范围推广阶段，行业的高景气度备受瞩目，持续发展的态势明显。近期，机构资金对新能源概念的增配趋势显著，这得益于外资的加速流入以及行业景气度的及时、准确跟踪。

在专家眼中，新能源领域的走强并非短暂反弹，而是新一轮全球行情的开启。特别是在碳中和成为全球共识，新能源汽车形成全球共振上行走势的背景下，这一领域展现出了巨大的中长期投资价值。姚志鹏认为，新能源的崛起是全球性趋势，随着渗透率的持续提升，全球正进入智能汽车新的产业周期的启动阶段。与此中国的电动化供应链在全球表现尤为出色，龙头企业的优势更为明显。

对于未来两三年的投资价值，专家们普遍看好。汽车向电动、智能方向变革的趋势明确，主流车企加速推进升级。中国制造的电动车在全球市场逐渐占据优势地位。在这种背景下，投资新能源不仅是投资一种技术变革，更是投资未来的市场需求和全球趋势。尽管新能源领域充满机会，但也存在部分领域估值偏高的问题。投资者应关注估值和盈利的匹配度，理性看待投资过程中的短期波动。姚志鹏指出，尽管存在一些泡沫和过高估值的情况，但许多优秀公司的估值仍在正常范围内。在中期投资电动化浪潮中，投资者应该聚焦优秀的公司并坚持到渗透率较高时再做出决策。对于新能源的投资机会不应被忽视，因为它不仅是短期的投资机会更是长期的跨时代投资机遇。在此背景下，我们应该谨慎对待投资中的估值问题。我们需要保持对新兴领域和行业持续研究的心态并积极关注行业动态以便做出明智的投资决策。总之新能源领域充满了投资机会但同时也需要投资者保持理性谨慎的态度以确保投资决策的正确性并最大程度地实现投资回报。今年的出色表现，主要得益于政策的扶持和新能源汽车销量的显著超越预期。

徐成城认为，当前新能源板块的高景气度已成为市场共识，虽然短期存在一些波动，估值较高，但从中长期配置的角度看，新能源依然是可以优先考虑的标的。谢屹也认同新能源概念子行业的多样性，有些行业长期增速高且确定，但也有一些可能只是因为被划分到了这个板块，被资金带动起来。他认为，资金面的效应通常是短期的，如果没有长期业绩支持，个股会逐步回归。必须区分业绩的真伪，不是打上新能源的标签就可以持续上涨，而是要看其真实的经营情况。

石恒哲指出，在低利率的市场环境内，行业和个股估值可以适当给予一定的溢价空间。只要不是在经济衰退的情况下，新能源概念的增速对估值仍有较好的支撑。他还预计，年底新能源龙头将加入沪深300指数，未来新能源概念在主要指数中的占比将提升，主被动资金都会有所增加，长期资金也有较强的配置意愿。

对于未来的布局，不少人士认为新能源概念会明显分化。姚志鹏认为，汽车周期正处于电动化早期阶段，未来几年新能源汽车的销售率将大幅度提升。徐成城则看好动力电池、锂电设备、隔膜等机遇。他指出，限电政策对电动车产业链影响较小，锂电下游需求持续景气，头部厂商排产再上新台阶。王迪也看好动力电池、锂电设备、隔膜等领域，同时他还关注光伏风电的细分行业格局。

谢屹强调分化的主要来源是业绩，下游景气度高的、偏消费属性的行业增速相对稳定。他提醒投资者要区分业绩真伪，对于没有业绩、纯粹靠贴标签获得短期资金追捧的企业要谨慎。谷琦彬则强调新能源汽车既符合结构转型升级的大趋势，中国制造的市场竞争力突出，其后续的渗透率持续上升值得期待。

新能源领域的发展前景广阔，但投资者需保持谨慎态度，深入研究行业的竞争格局和企业的真实业绩，以做出明智的投资决策。随着新能源汽车行业的蓬勃发展，我们看到了一个趋势的崛起。在2021年8月，新能源汽车的渗透率已经超过了20%，预示着行业的高速发展。具有创新能力的头部自主品牌，正在借助电动化行业趋势，推出搭载混合动力等新技术车型，意图超越合资品牌，不断扩大市场份额。这一过程中，头部整车厂的崛起引人注目，值得市场重点关注。

新能源产业链长且复杂，从上游资源到中游制造，再到下游的新能源汽车，每一个环节都有其独特的价值和挑战。上游资源由于其稀缺性，更多依赖于公司自身的产量分析。中游板块的行业格局相对清晰，电池、隔膜等企业拥有高壁垒，龙头企业有很大的发展机会。而对于新能源汽车一体化的龙头企业，销量的增长是市场看好的重要因素。

对于投资者而言，如何布局新能源主题基金是一个重要的问题。主动权益类产品适合希望通过基金经理的专业性来获取收益的投资者，而行业ETF指数产品则能覆盖本行业内主流上市企业，帮助投资者分散个股风险，同时跟踪行业本身的发展方向。无论是主动还是被动基金产品，在选择行业和主题类的产品时，都需要警惕行业本身的波动性带来的风险。

在布局新能源主题基金时，投资者还需要深入研究基金的持仓结构，关注其布局的是光伏、风电、核电还是新能源车。新能源车具有长期投资价值，并且是政策支持的行业。投资者需要注意中游个股估值偏高，上游个股周期性强的风险。

在主动与被动基金的选择中，各方专家意见不一。被动型基金产品透明度高，但波动较大，对投资者择时有一定要求。而主动型基金虽然有较高的管理成本，但如果能够长期超越比较基准，那么其优势便显现出来。一些基金经理在高端制造领域的研究和投资也值得关注。除了新能源，军工、碳中和等方向也有不错的投资机会。

新能源行业充满了机遇与挑战。投资者在参与新能源投资时，需要深入研究，明确自己的投资策略和风险承受能力，选择适合自己的投资产品和基金经理。在布局新能源主题基金时，既要关注行业的发展趋势和投资机会，也要关注基金的具体投资方向和风险特征。只有这样，才能在新能源投资的道路上走得更稳、更远。