美国纳斯达克OTC（otc股票大多转不了主板）

一、揭开“美国OTC市场”的神秘面纱

OTC市场，即柜台交易市场，是相对于正规交易所的一种证券交易形式。在美国，OTC市场包括OTCBB和粉单市场等。其中，OTCBB作为全美证券商协会（NASD）管理的实时报价服务系统，为不在NASDAQ全国板和小板市场、纽约证券交易所或美国证券交易所挂牌交易的证券提供报价服务。

二、OTCBB市场：为小企业打开资本市场的大门

OTCBB市场是适应不同资本需求的多层次资本市场的一部分。这个市场对于小企业来说，是一个重要的资本市场支持渠道。相对于主板市场，OTCBB市场具有零散、小规模、上市程序不繁琐以及操作费用较低等特征。这也同时意味着较高的风险，以及对发行证券企业的管理要求并不严格。

OTCBB市场上的证券种类繁多，包括全国性、区域性和外国权益证券等。这个市场的特点是发行公司没有资格限制，申请条件低，没有财务上的要求，并且发行公司无需向NASDAQ或NASD报告。但投资者必须通过经纪人/交易商进行交易，不能直接下单。

三、OTCBB与NASDAQ：异曲同工的资本市场路径

NASDAQ与OTCBB在市场起源和发展上有许多相似之处。NASDAQ最初也是由券商投资建立的OTC交易系统，后来逐渐发展成为一个自动报价与交易系统。OTCBB被视为NASDAQ的“兄弟市场”，两者都为不同规模的企业提供了进入资本市场的途径。

四、关于美国OTC股票的查询及转换

想要查询美国OTC股票的信息，可以通过相关金融站或APP获取实时报价、成交价和成交量等信息。至于纳斯达克是否包括OTC交易，答案是肯定的。在纳斯达克OTCBB上挂牌的股票是算作上市的。

五、国内公司如何在美国出售原始股

对于国内公司来说，如果在美国上市并持有该公司的原始股，可以通过证券市场进行抛售。如果该公司是在OTCBB上市，投资者可以通过做市商进行交易。若考虑转换至主板市场，虽然并非必须，但转换至更高级别的市场如NASDAQ或纽约证券交易所可能会带来更好的流动性和更高的股价。

六、结论：美国OTC市场的角色与意义

经常有人对OTCBB股票和NASDAQ股票混淆不清，虽然二者都是通过NASDAQ电脑网络进行报价，且在NASD的监管之下运作，但它们之间的差别却十分显著。OTCBB，作为一个会员报价媒介，与NASDAQ的发行公司挂牌撮合服务有着本质的不同。相较于NASDAQ的严格挂牌条件和标准，OTCBB的门槛要低得多，对企业规模和赢利没有特定要求。只要经过SEC核准，有做市商愿意为该证券做市，企业即可向NASD申请挂牌。

OTCBB与NASDAQ之间的这种紧密联系和差异，使得OTCBB被视为NASDAQ的预备市场。就像80年代的NASDAQ一样，现在的OTCBB为那些具备潜力但尚未达到NASDAQ严格标准的公司提供了展示自我的舞台。只要企业在OTCBB上表现出色，满足一定的条件，即可顺利升入NASDAQ市场。

在OTCBB市场运作方面，其结构严谨且有序。做市商在这里扮演着关键角色，他们的报价行为受到严格的规则约束。只有对可报价证券进行报价的做市商才是合法的。做市商需通过填写并提交Form 211表，使证券变成可报价证券。他们必须在规定的时间内对证券进行报价，否则该证券将自动成为可报价证券。做市商通过OTCBB工作站可以对可报价证券报出不同的邀约，并附上交易台的电话。报价必须满足最低交易量要求，价格精确到小数点后六位数字。所有交易信息必须在交易完成后90秒内通过Automated Confirmation Transaction Services SM（ACTSM）上报。

OTCBB市场是一个依托做市商制度运作的市场。所有在OTCBB市场报价的有价证券都必须由参与的市场做市商做保证并推荐。在提交申请文件后，必须经过批准才能在OTCBB公开报价。整个申请过程分为三个阶段：未推荐的证券、推荐中证券和活跃证券。只有活跃的证券才能达到在OTCBB市场上报价的标准。

一、报价频率测试与做市商的豁免特权

报价的频率测试是经纪商或自营商在其报价系统中公开报价的基础。在特定的30天内，至少要有12个交易日存在报价，且任何连续的四个交易日中至少有一次报价。符合此标准的做市商，可在线登记相关证券。只要证券处于活跃状态，所有参与报价的做市商无需再提交Form211表。

二、OTCBB的运作与为投资者提供的资讯

OTCBB（Over-the-Counter Bulletin Board）是一个受在线市场监管系统控制的平台，确保所有交易活动符合证券交易委员会（SEC）及纳斯达克市场的法规要求。除非存在例外情况，否则参与的做市商必须遵守SEC的15c2-11法规规定，以确保OTCBB报价的合规性。OTCBB为投资者提供丰富多样的信息，包括国内外证券、美国存托凭证（ADRs）的成交和交易量动态，做市商提供的买卖价格和兴趣标的，以及无需额外费用的公告栏资料等。投资者可通过市场资讯供应者（Market Data Venders）及网站获取这些信息。

三、美国OTC股票查询的重要性

OTC场外交易市场是一个显示场外交易股票实时交易信息的平台。OTC股票通常是指未在纳斯达克或联邦交易市场上市的公司股票。自上世纪九十年代起，OTCBB成为OTC资本市场的重要组成部分，逐步促进行情和成交价信息的公开化。如今，所有国内OTC股票必须在短时间内通过自动确认转帐服务系统上报交易记录。完全在SEC注册的外国证券和ADRS也可以在OTCBB展示实时行情信息。这使得美国纳斯达克市场相较国内股市更具投资空间和利润潜力，吸引了众多国内投资者的目光。但投资前需谨慎评估风险。

四、纳斯达克与OTC交易的澄清

纳斯达克市场并不包括OTC交易。对于在OTCBB上挂牌的企业，需要明确一点：这并非等同于真正的上市。OTCBB只是一个报价系统，而非挂牌服务机构。在OTCBB交易的企业并非真正意义上的上市公司，而是在柜台交易市场由做市商进行交易。美国证券交易委员会（SEC）并不承认其在OTCBB的上市公司地位。企业在OTCBB上市所支付的费用只是获取了一纸虚名，并需为此支付各项维持费用。

5. OTC的股票如何抛售

OTC市场并不像传统股市那样拥有明确的股票交易。在OTC市场，交易的是股票型基金而非单独的股票。一旦您决定抛售手中的股票型基金，您可以通过中介服务机构进行挂牌转让。若您的问题已得到解决，建议您采纳并关注相关建议。如有任何投资方面的疑问，欢迎随时私信咨询。

6. 国内公司在美国上市后如何出售原始股

国内公司在美国上市后，其持有的原始股可以在美国的股市上进行交易，也可以选择在在国内通过中介进行挂牌转让。无论选择哪种方式，都需要遵循相关法规和规定，确保交易的合法性和公正性。对于具体的操作流程和细节，可以咨询专业的投资顾问或中介机构，以获得更准确的指导。

7. 公司拟在美国上市，是否需要先登录OTCBB再转向主板

对于计划在美国上市的公司来说，是否选择先登录OTCBB再转向主板，是一个重要的战略决策。登录OTCBBB可以帮助公司建立初步的市场认知度，并为其后续发展积累一定的资本和资源。OTCBBB市场的融资功能相对较弱，因此在决定是否选择该路径时，公司需要充分考虑自身的财务状况和后续发展规划。公司还需要关注市场的变化和政策调整，以便做出最合适的决策。在这个过程中，公司可以咨询专业的投资顾问或中介机构，以获得更详细的指导和建议。公司在整个上市过程中需要严格遵守相关法规和规定，确保整个过程的合法性和合规性。至于信用卡还款问题，请确保及时还款以避免不必要的利息和手续费支出。