中国八大券商策略国内新能源车政策支持仍处

渤海证券视角下的新能源汽车蜜月期与智能浪潮

随着政策红利的持续释放，国内新能源汽车行业正处于一个前所未有的繁荣时期。动力电池产业链的迅速扩张与全球化布局，预示着未来对全球电动车增长红利的持续受益。我们预测，今年国内及全球新能源汽车销量将迎来新一轮的快速增长。在这一背景下，渤海证券特别关注两条主线。

那些成功进入并绑定国际车企供应链的公司，如拓普集团、旭升股份、三花智控等，以及进入宁德时代等电池厂商供应链的企业，如先导智能等，都在我们的视线之内。这些公司在激烈的竞争中脱颖而出，通过技术提升和自主创新，赢得了市场认可。我们也看好比亚迪等自主车企，在智能电动汽车市场的多元竞争格局中展现出强大的实力。

转到智能汽车领域，尽管全球疫情给汽车芯片供应带来了挑战，但我们坚信，随着疫苗的普及和科技的进步，这一困境终将缓解。科技巨头与车企的紧密合作，技术迭代的持续升级，为智能电动汽车市场注入了新的活力。在此，我们建议关注华为主题性机会，以及摄像头、毫米波雷达、激光雷达等传感器需求的持续增长。这些都将推动智能座舱的普及和升级。

再看华西证券的观点，整车商业模式发生了深刻变化，科技属性和消费属性日益凸显。电动化的上半场已经确立趋势，智能化的下半场正拉开帷幕。智能与电动的融合正在重塑产业秩序，我们看好了汽车行业的黄金十年。在这一进程中，优质供给和政策推动将继续助力全球电动化提速，智能化市场则将群雄逐鹿。我们坚定看好两大主线机会：一是增量部件新机孕育的新格局和高成长；二是传统部件中快速响应能力与成本优势明显的公司。

平安证券则把目光转向了华为车载OS为国产车铸“魂”的生态链机会。软件定义汽车的大潮已经到来，操作系统的作用愈发重要。鸿蒙OS的出现打破了车机操作系统的格局，生态建设的瓶颈有望被打破。华为在车机操作系统生态建设方面的进展引人注目，后续如果其能持续深化与整车厂、Tier1等供应链厂商的合作，生态体系将更加健全。这也为国产车载操作系统发展带来了产业链上的投资机会，智能座舱渗透率的提升以及L3以上级自动驾驶的落地都为这一领域带来了广阔的市场前景。强烈推荐中科创达与德赛西威，汽车科技领域的璀璨明珠

在国内操作系统行业的众多明星企业中，中科创达无疑是其中的佼佼者。其在智能手机、智能网联汽车以及IoT等多个领域均展现出卓越的操作系统实力。尤其是座舱领域的操作系统开发，中科创达积累了丰富的经验，并在中间件和UI等领域拥有独到技术。作为华为鸿蒙生态的重要合作伙伴，中科创达正加大在智能驾驶操作系统研发方面的投入，这无疑为其未来发展注入了更多动力。

随着汽车行业的飞速发展，尤其是电动化和智能化的趋势，汽车板块行情被多家券商强烈看好。新车周期与电动智能化成为当前的投资逻辑。行业基本面向上的阶段，整车仍将是板块的投资主线。国内自主品牌，特别是在新能源时代，有望崛起并体现出长期成长价值。

在整车领域，头部自主车企的市场份额将持续提升。随着尾部自主和二线合资的出清，那些在电动化和智能化领域布局领先的自主车企，如比亚迪、吉利和长城等，有望抢占更多市场份额。新能源车的销量预期也十分乐观，预计下半年新能源车销量逐月增长概率较大。

全球电动车消费共识已经形成，消费品的增长趋势将持续演绎。在这一背景下，具备成本和产品优势的龙头公司备受关注。新能源汽车产业链及智能汽车相关公司也成为国海证券的重点推荐。

中科创达、德赛西威及其他相关优质企业，无疑是当前汽车科技领域的璀璨明珠。随着行业的发展和技术的进步，这些企业有望为投资者带来丰厚的回报。强烈建议投资者关注这些企业，并考虑将其纳入自己的投资组合。

浙商证券：汽车行业变革之际，投资逻辑清晰指向

浙商证券对汽车行业的前景充满信心，特别是在新车周期和电动智能化的背景下。通过对各整车厂的调研，他们发现7-8月的排产情况有所改善，预示着下游产销有望超预期。他们认为，国内自主品牌在新能源时代有望崛起，整车的投资逻辑和估值体系发生较大变化。

在投资逻辑上，新车周期与电动智能化成为核心。那些布局领先的自主车企，特别是在新能源和智能化方面表现突出的企业，有望抢占更多市场份额。他们建议增配一线整车标的，如比亚迪、吉利和长城等。在新能源板块，重点关注宁德时代、亿纬锂能等企业。

浙商证券强调，在汽车行业变革之际，投资逻辑清晰指向那些具备竞争优势和创新能力的企业。

其他券商也持类似观点

其他券商如中泰证券、安信证券等也持类似观点，强调全球电动车消费共识已经形成，并看好具备成本和产品优势的龙头公司。他们也提到新能源汽车产业链及智能汽车的相关公司具有巨大的发展潜力。【深度研报：科技巨头纷纷涉足造车领域，汽车电动智能产业链备受瞩目】

随着新能源汽车市场的持续火热，国内以特斯拉、造车新势力、自主品牌头部企业为代表的新能源汽车产销逐月呈现高增长态势，未来渗透率有望进一步提升。传统的汽车巨头如大众、福特也在加速向电动化转型。与此科技巨头如华为、百度、苹果、小米等也纷纷涉足造车领域，这一新战场的开启，有望加速汽车行业的电动化和智能化变革。

对于投资者而言，汽车电动智能产业链无疑已成为未来数年的重要投资主线。以下是我们对于相关企业和领域的深度分析和建议：

一、民营自主品牌领域：

我们坚定看好具有长期发展潜力的民营自主品牌，如长城汽车（A+H）、吉利汽车（H）等。这些企业在新能源汽车领域已展现出强大的实力和潜力。

二、新势力造车领域：

对于全栈研发、布局智能电动的新势力，如小鹏汽车、理想汽车、蔚来等，我们也十分关注。这些企业在技术研发和智能化方面有着显著的优势，未来有望引领行业发展。

三、国有自主车企领域：

国有自主车企如广汽集团、长安汽车、上汽集团等，通过机制体制改革，拆分智能电动板块单独运营，也值得我们重点关注。

四、华为智能汽车产业链：

华为在智能汽车领域的布局广泛且深入，相关产业链企业具备中长期投资价值。我们特别关注与华为HI联合打造子品牌的车企，以及华为智能座舱合作伙伴。华为热管理TMS潜在合作伙伴也值得关注。

五、特斯拉产业链：

特斯拉的财报持续超预期，国产Model 3/Y价格持续下探，有望进一步打开销量空间。随着新工厂产能爬坡和自动驾驶技术升级，特斯拉产业链的高增长机遇不容忽视。我们特别看好拓普集团、旭升股份等相关企业。

科技巨头的纷纷入局，为汽车行业带来了前所未有的变革机遇。我们坚信，汽车电动智能产业链将成为未来数年的投资热点。让我们共同期待这一领域的更多精彩表现！【点击查看研报***】