深证牛市与胸市（为什么叫牛市熊市）

在股市中，牛市和熊市是两种截然不同的市场态势。如何判断这两种市场态势并理解其含义，对于投资者来说至关重要。

我们来看牛市。牛市，也被称为多头市场，是证券市场行情普遍看涨、延续时间较长的大升市。在这个时期，大部分股票、债券等证券的价格都在上涨。牛市往往伴随着市场信心的增强和交易量的增加。主力资金大量入市，热点板块不断涌现，吸引了大量投资者的参与。例如，当降低银行法定准备率，释放更多的资金流入市场时，往往预示着牛市的到来。内线人物如企业的管理人员、董事和大股东竞相购买股票，也是牛市的一个重要信号。

那么，与之相对的熊市又是怎样的呢？熊市则指证券市场行情萎靡不振，交易萎缩，指数一路下跌的态势。在熊市期间，大部分股票等证券的价格都在下跌，市场信心低迷，投资者情绪普遍悲观。这个时期，主力资金往往已经出逃，留下的散户在高位被套牢，面临着割肉还是被长期套牢的困境。如2001年7月到2002年底，就是典型的熊市特征，即使管理层频频出台利好政策救市，但股市仍然下跌。

那么如何判断牛市和熊市呢？除了上述的描述外，我们还可以从一些具体的实例中寻找线索。比如某只股票在熊市期间可能会表现出抗跌的态势，甚至在熊市中也出现大涨的情况。这就需要我们深入研究市场趋势，掌握市场动态，以便做出正确的投资决策。我们还可以参考一些专业投资者的观点，如巴菲特的投资理论等，以帮助我们更好地判断市场态势。

熊市悄然降临

当股市转变风向，我们称之为熊市。熊市的主要标志有六点显著特征。股票价格的上升幅度逐渐放缓，热情似乎不再如往昔。债券价格大幅下跌，吸引了许多原本投资股票的交易者。第三，市场涌入大量新手交易者，预示着市场即将迎来熊市。第四，投资者从风险较高的股票转向相对安全的债券，透露出对股市的悲观情绪上升。第五，企业因急需短期资金而大量借债，导致短期利率升高，甚至超过长期利率，进一步影响企业盈利和股票价格下跌。第六，公用事业公司的资金需求量大，其股票价格变动常常引领市场，这些公司的股价跌落可视为整个股市看跌的先兆。

影响熊市的诸多因素中，经济因素占据重要位置。首先是企业盈利状况，盈利状况的好坏直接影响股票市场的供求关系。当企业盈利增加时，投资者信心增强，股票价格上涨；反之，企业盈利减少或无盈利时，投资者信心受挫，股票价格看跌。国民经济的状况也是影响股市的重要因素。在经济繁荣时期，工业生产增加，产品畅销，企业盈利增加，股票价格看涨；而在经济衰退时期，生产减少，企业盈利下滑，股票需求减少，价格看跌。利率的变动和货币供应量的变化也会对股市产生影响。利率下降时，企业负担减轻，盈利相对增加，股票吸引力提高；反之亦然。货币供应量增加时，资金流入股市增多，股票需求增加，可能引起股票价格上涨；而货币供应量减少时，股市资金减少，可能引起股票价格下跌。

***因素也对股市产生深远影响。战争、政权更迭以及其他重大******都可能引起股市的波动。战争可能引发特定企业的股票市场价格上涨，也可能因破坏交通运输和民用工业生产而造成相关企业的股票价格下跌。政权的更迭和领导人的更换会对公众心理产生影响，从而影响股市。例如某些******的发生可能导致台湾股市连续下跌。

技术因素则是股票市场本身产生的影响因素。主要包括与投机行为相关的交易量和交易方式的影响。抢购和抛售风潮、交易方式以及大户的买卖行为都会对股市产生影响。例如，当市场出现抢购风潮时，人们纷纷购买股票，股价猛涨；而当市场出现抛售风时，人们竞相出售股票，股价狂泻。大户的买卖行为也会对股价产生较大影响。他们大量购买或出售股票时，能吸引广大投资者跟随其步伐，从而影响股价走势。

在正向市场中熊市套利指的是由于供给不足需求相对旺盛导致近期合约价格上升幅度大于远期或价格下跌幅度小于远期的情况下的策略选择即买入近期月份的合约卖出远期月份的合约以适应市场需求和价格变动以期待获取收益。牛市的到来则代表证券市场的全面回暖投资者信心增强预期收益上升市场呈现一片繁荣景象。而熊市的到来则意味着市场气氛低迷投资者信心下降股市行情看跌市场呈现一片低迷景象投资者需谨慎行事。了解这些市场术语和背后的影响因素对于投资者来说至关重要可以帮助他们更好地把握市场动态做出明智的投资决策。 探究牛市与熊市的起源与含义——以2020年的市场态势为例

在资本市场中，我们经常会听到“牛市”和“熊市”这两个词汇。那么，它们究竟是如何得来的？又意味着什么呢？

让我们关注“牛市”，也被称为多头市场。这个词的起源与古老的市场情境紧密相连。当证券市场上的价格不断攀升，市场氛围热烈，投资人与证券经纪人涌进狭小的证券交易所，其热闹程度就如同传统的牛市集。人们将这样的市场态势称为牛市。牛在西方文化中象征着财富与力量，这也是牛市名称的由来。

那么，当我们谈论牛市时，意味着市场上的需求远大于供给。现货价格高于期货价格，连带近期期货价格高于远期。尽管现货的持仓费仍然存在，但在股市运行的不同阶段，牛市尤其是牛市初期，无疑是股票投资的最佳时期。

与牛市相对的是熊市，也被称为空头市场。这个词的起源同样富有故事性。在美国西部拓荒时代，美墨边境的牛仔们闲暇时会比赛马、斗牛或抓灰熊来斗牛，围观作娱。人们将下跌的证券市场称为熊市，与上涨的牛市形成对比。历史上最有名的熊市是1930年代的美国经济大恐慌。

那么，如何判断当前是牛市还是熊市呢？以2020年为例，我们可以清晰地看到，市场不断创新高，因此可以说我们已经进入了牛市。

无论是牛市还是熊市，都是资本市场上的常态。了解它们的起源和含义，有助于我们更好地把握市场的脉络，做出明智的投资决策。在牛市中，我们可以积极寻找投资机会；在熊市中，则可以更加谨慎，等待时机。但无论市场如何变化，我们都要保持冷静的投资心态，不被市场的短期波动所影响，因为投资永远需要理性与耐心。