双节后A股将迎来解禁高潮 农行机构配售股份将上

经历了历史上交易日最少的9月，市场在压抑的情绪中即将迎来十月，也将迎来了第四季度。多数投资者认为，“双节”之后，A股将陆续迎来大盘股解禁狂潮，以及创业板首批上市的28家公司小非流通，对流动性的担心可能会提前反映在股市上。目前比较一致的看法是，四季度前半段，股市存在一定的压力，但如果四季度前半段市场出现调整，后半段就会出现调整之后的反弹。

　　三巨头领衔解禁潮

　　自7月份行情反弹以来，尽管股市活跃程度逐步加大，成交量也在明显回升，但与以往行情比较，市场流动性仍显不足。而这种情况在四季度尤其是四季度前期还将持续。

　　在“双节”之后，A股将迎来解禁高潮。10月15日，农行50多亿股首发机构配售股份将上市流通，届时农行流通盘将扩容50%；10月27日，建行1332.6亿首发原始股东限售股将上市流通，建行流通盘将由此扩大14.8倍；11月5日，中石油1830.2亿首发原始股东限售股将流通，其流通盘将扩大45.76倍。，在去年10月30日创业板首批上市的28家公司的小非将集中上市流通，其套现压力可能提前戳破创业板行情已有的泡沫，并波及到中小板，促使小盘股行情整体回落。

　　国泰金鹰增长基金经理张玮则认为，这种担心可能会提前反映在股市上，中小市值股票在四季度的前半段会受解禁的影响，股价受到压制。

　　第四季度前低后高

　　受解禁潮冲击，第四季度开局形式并不乐观。，多数机构投资者也表示，市场承压之后，出现调整反弹的几率也大幅上升，大盘蓝筹股的机会或许就此到来。

　　“中小市值和大市值股票四季度前半段都缺乏上涨的动力，所以四季度前半段市场存在着一定的压力。”不过，张玮强调，如果四季度前半段市场出现调整的话，后半段就会出现调整之后的反弹。

　　上投摩根双息平衡基金经理王振州也认为，从目前的市场面来看，向下的空间已非常有限，每一次回调可以说都是买入的机会。，由于和整个经济状况的相关性较高，一直以来低市盈率的大盘蓝筹股的机会也将显现，“今年四季度末和明年初将是大盘蓝筹股票彰显风采之时。 ”

　　中期调整并未扭转

　　自三季度以来，A股市场一直呈现冰火两重天的状态一方面金融地产等传统产业跌跌不休，另一方面成长股和主题投资不断受到追捧。

　　对于上证指数不涨或表现很弱的原因，东吴基金进取策略基金经理朱昆鹏分析，主要原因在于上证指数70%的公司是周期性行业，对宏观经济的敏感度非常高。 “GDP从10%到11%，看起来仅有一个百分点的增长，但对有些周期性企业而言，盈利增长可能达50%；反过来说，如果GDP由10%下行到8%，很多行业就会出现行业性亏损。 ”在他看来，从数据层面看，三、四两个季度的经济数据还会往下走，到明年一季度开始才会逐级往上走。

　　申银万国认为，上证指数自2009年8月以来形成的中期调整趋势并没有扭转，目前处于该下降通道的中轨线附近。上证指数连续三个交易日收于2600点之下，短期上证指数重心回落，摇摇欲坠，即使出现技术性反弹，其力度可能较有限。短线可能会考验2564点，上档阻力2640点。