王亚伟：A股已经调整了20% 越往后看越不需要悲观

投资界的风云人物、转型私募的王亚伟，近日发表了他对股市暴跌及未来走势的独到见解和操作策略。其中，他提出的两大核心观点，无疑引起了广大投资者的关注和深思。

王亚伟认为，当前市场的下跌，既有预期之内的原因，也有出乎意料的因素。自2016年以来，市场的大幅下跌令人瞩目。原以为在春季行情中能够有更好的减仓机会，然而市场并未给这个机会。熔断了机制和注册制的推出，虽然并非下跌的根本原因，但它们无疑加剧了市场的调整节奏。目前A股市场的高估值问题，是市场下跌的主要矛盾。经历了股灾1.0和2.0的调整后，整体板块的估值依然偏高，股价的上涨缺乏业绩支撑，更多的是估值的提升。这引发了不少中概股回归套利行为，对A股市场造成了很大的冲击。投资者若以高估值追逐这些股票，将面临极大的风险。

当谈及市场调整时，王亚伟表示，虽然市场已经调整了20%，但他并不完全悲观。他认为下跌是风险的释放，某些板块从中期的角度看已经处于较为安全的区域。他强调要回避结构性的风险，而非完全规避风险。投资股市多年的经验告诉他，牛市并非总是值得欣喜，去年很多人赔钱，今年市场同样存在机会。他更倾向于在不好的市场里捕捉机会，因为市场变化是正常的，后续的调整是对前面的纠正。

在王亚伟看来，今年的投资机会并不在于判断大盘的涨跌，而是寻找业绩高增长的个股。他认为与其判断市场涨跌，不如将精力投入到具体的投资标的中，看看其业绩是否好转，估值是否合理。他表示去年市场更多地是讲故事，而今年市场将更回归基本面。随着市场的调整，某些标的的投资价值愈发突出。如果能够找到满足条件的股票（如业绩增长达到预期、估值合理等），并持有三年，这些股票可能会带来令人惊喜的回报。即使市场出现极端情况，这些股票的下跌空间也不大。

在策略上，王亚伟表示目前不会进行仓位调整。如果要调整，也会主要根据估值来调整结构而非跟随市场涨跌。对于如何精选高增长个股，他并没有明确的板块倾向性，而是主要看估值的匹配性。

投资之道，贵在精准匹配。以成长股为例，其估值与成长性的紧密配合尤为关键。我所投资的三聚环保便是一例。此股过去业绩卓著，连续实现百分之一百的增长，未来展望亦同样乐观。当前其估值仅为30倍，具备极高的投资吸引力。

在板块选择上，我们更需要深思熟虑。对于化工板块、地产股以及防御性的食品饮料板块等，我们持有重点关注。银行板块虽然减少配置，但我们对其他板块的信心增强，如证券板块的配置增加。地产股的选择主要基于估值考量，许多地产股的估值在港股通中低于5倍。降息刺激和融资成本降低的双重优势下，城市销售回暖的趋势已经形成。

我们也必须警惕潜在的风险。在海外市场，美联储加息节奏的超预期变化、大宗商品下跌以及货币贬值等因素都可能引发全球信用风险爆发。防范风险同样重要。

长期价值投资是中国股市的未来趋势。尽管市场上有众多短期的投资行为，但从长期角度看，中国股市仍然是价值投资的沃土。中国作为一个增长型经济体，价值投资的回报潜力巨大。数据显示，长期价值投资的年化收益率可观，滚动回报率逐年提升。在这样的背景下，长期价值投资的理念逐渐被市场接受。

长期价值投资的优势在于其概率优势、外部环境的改善以及机构的壮大。注册制的改革和退市制度的严格执行抑制了博弈行为，使得优质企业更容易获得资金支持。混合所有制改革则完善了上市公司的治理结构。兼并收购、市场国际化程度的提高以及避险工具的完善都为长期价值投资创造了有利条件。

王亚伟的动向显示他对市场保持乐观态度，目前仓位保持在七八成。他所关注的股票具备极高的投资价值。他对A股市场的看法是积极的，认为某些股票在三年内有望实现翻倍增长。

投资之道在于精准匹配和长期价值投资。在这个充满机遇与挑战的市场中，我们需要保持敏锐的洞察力、理性的分析和长远的眼光，才能把握投资的核心价值，实现财富的稳健增长。