盈亏大户三季报业绩分化加剧

盈利巨头持续增长亏损巨头亏损加重

　　10月份上市公司将集中披露三季报业绩。我们根据2010年半年报的数据，从上市公司的创利大户、亏损大户对2010年三季报业绩进行预测的公司进行分析，由此对上市公司2010年三季报业绩进行一下量化的预测。

　　创利大户1家预增，大多数环比业绩提升。数据显示，2010年中期归属母公司股东净利润额最高的前20名上市公司的净利润额之和，占上市公司净利润总额的比例为64.28%，2009年半年报这一数据为72.42%，2010年一季报为64.89%。从行业看，石油石化、保险对沪深上市公司整体业绩贡献下降，而银行的贡献上升。20家半年报净利润额最大的公司，净利润同比均实现增长，而且此前一季报同比也实现增长，增幅在50%以上的有宝钢股份、上海汽车、中国建筑、大秦铁路、中国国航、招商银行共6家。

　　从截至9月29日披露的业绩预警情况看，20家盈利巨头中预计三季度业绩同比大幅增长的仅有宝钢股份一家。上海汽车、大秦铁路、中国国航、招商银行原本在半年报的净利润同比增长幅度达到50%以上，但截至目前尚未公布预增公告。若按估算的2010年第二季度单季的净利润来对比，盈利巨头中，17家公司业绩环比出现增长，增幅超过30%的有中国建筑、中信银行共2家。

　　，我们得出结论，20家创利大户中，大多数单季环比增长，但大幅增长的不多，同比仅有宝钢股份预增，银行类上市公司对整体业绩的提升作用将提高，却无一预增。随着后续预增公司逐步增多，预计盈利巨头对整体上市公司的净利润比重将出现小幅上升。

　　亏损大户超半数预亏，负面影响加重。2010年半年报亏损的有246家，占上市公司总数的12.86%，2010年一季报这两个数据为294家和16.01%，2009年半年报为358家和21.89%，显示亏损面迅速减小。亏损额最高的前20名上市公司的亏损额之和，占已披露半年报亏损上市公司亏损总额的52.38%，2009年半年报这一数据为66.63%，2010年一季报为44.23%。电力、石油石化类上市公司较差经营状况对沪深上市公司整体业绩水平产生了拖累。

　　从截至9月29日的业绩预告上看，20家亏损额最大的上市公司中，ST金城、中江地产、ST春兰、京东方A、ST源发、ST金顶、华银电力、ST山焦、ST豫能、长源电力、ST南化、华电能源共12家公司预计2010年三季报依旧亏损。黔源电力预增。

　　可见，超过半数亏损大户基本确立了2010年三季报继续亏损的状态。华菱钢铁、宏达股份、深南电A、株冶集团、新中基、振华重工、ST锦化共7家公司截至目前未发布预警。目前看超过半数的亏损巨头在二季度的亏损额在增加，对上市公司半年报整体业绩的负面影响将加重。