中国八大券商策略清明、五一小长假将至 酒店

每日策略解读：华泰证券展望景区行情，清明小长假有望催化板块动态

随着疫情逐渐稳定，各休闲景区持续转型升级，努力修炼内功。近日，文旅部通知疫情低风险地区对剧院等演出场所的接待人数比例不再做统一限制，为旅游演艺市场的复苏带来利好。北京也宣布将有序恢复文体旅游活动，各大景区的开放标志着旅游市场复苏在望。特别是在清明、五一小长假期间，游客接待限制逐步取消，景区公司的收入、利润修复空间巨大。

华泰证券认为，那些能够持续转型升级、提供多元休闲旅游产品、打造一站式旅游目的地的企业将会更加受益。对于景区板块，清明、“五一”期间的数据已经超过了2019年同期，安信证券对二季度旅游复苏持乐观态度，并特别推荐了旅游演艺龙头宋城演艺等相关企业。

随着宏观经济的恢复和旅游市场的复苏，酒店业也呈现出积极态势。万联证券指出，短期看，受压抑的旅游需求转向国内市场，酒店业绩改善明显。中长期来看，酒店行业向头部品牌连锁化、集中化的发展趋势预计在未来几年内加速。对于酒店板块，不仅要看同店复苏，还要关注龙头的扩张策略。

清明、“五一”小长假的来临，旅游酒店预定需求呈现井喷态势。本地游、周边游市场在这股旅游热潮中保持了强劲的增长势头。与此免税市场的快速发展也吸引了众多目光。多地布局市内免税竞争激烈，海南全岛的离岛免税店销售金额创历年春节假期新高。随着消费力回流和经济内循环的推动，中国免税市场发展潜力巨大。

山西证券则认为，酒店业有望在消费回流、消费习惯改变的双重作用下走出U形曲线，业绩持续向上。清明小长假有望成为酒店业业绩持续改善的一个重要节点。总体来看，无论是景区还是酒店业，都在积极应对疫情带来的挑战，努力寻找新的增长点。投资者在关注这些行业的也要密切关注疫情动态和宏观经济走势，以便做出明智的投资决策。

随着疫情的稳定和政策的推动，旅游市场正在逐步复苏。各大券商对清明小长假的旅游市场持乐观态度，认为这将为景区和酒店业带来可观的收益。免税市场也呈现出蓬勃的发展势头。这些行业的未来发展前景广阔，值得投资者密切关注。国海证券洞察：国内旅游小高峰，聚焦景区与酒店板块

随着本地及周边游需求的持续增长，“酒店度假”已成为一种流行趋势。游客对于个性化和品质化的旅游需求日益旺盛，使得酒店不再仅仅是住宿的场所，更成为重要的旅行目的地。高星酒店和异地度假预订量的显著增长，反映出这一趋势的强劲势头。首旅酒店顺应市场趋势，不断调整其酒店规模结构，经济型酒店占比逐渐下降，未来发力中端及中高端市场。

随着国内旅游出行的稳步恢复，我们强烈推荐关注景区和酒店板块，特别是宋城演艺、天目湖以及首旅酒店。深圳近期关于建设粤港澳大湾区免税城的消息为国内免税市场注入了新的活力。在全球内循环的背景下，市内免税店的落地有望进一步扩大国内免税市场的规模。中国中免等企业在免税业务上的表现备受期待。

在疫苗接种和全球经济复苏的双重背景下，各国可能会推出针对已接种疫苗人群的出行便利措施，这将对出境游的恢复带来乐观预期。旅行社组织的出境游可能会成为早期恢复的主要形式。我们也看好受益于国际航线复苏的上海机场以及中国国航等航空公司。

东兴证券旅游业分析：清明五一假期见证国内旅游业复苏加速

随着清明和五一假期的临近，国内旅游业复苏的步伐正在加快。数据显示，清明假期国内机票预订量已接近2019年同期水平，而酒店预订量的增长更为显著，同比增长达到惊人的4.5倍。携程的数据显示，未来一段时间内的酒店预订量也已超过2019年同期。

在此背景下，我们强烈推荐关注三条主线：酒店行业龙头，受益于出行回暖的大趋势；免税行业，特别是在离岛免税方面，新参与者的加入有望营造竞争环境，释放消费潜力；具备可复制能力的优质人工景区，随着新园区和新模式的不断涌现，这一领域也充满机会。

兴业证券：政策利好下的长线游市场增量与旅游行业新动向

随着海南免税政策的持续利好以及三亚节后客流的超预期增长，免税行业展现出强劲的发展势头。酒店行业也随着疫情防控形势的好转迎来复苏。进入春季，随着天气转暖、疫苗接种的推进，长线游市场将逐步恢复。

我们建议关注以下几个重点方向：一是免税领域的相关企业如中国中免、王府井等；二是需求复苏改善的宋城演艺、锦江酒店、首旅酒店等；三是随着清明节相关搜索量的提升，周边游和长线游的市场潜力值得深入挖掘。特别是对于学生群体出游限制措施的变动以及跨省跟团游的复苏情况，值得我们持续关注。