高攀不起的“钴奶奶”、“煤超

在新能源汽车和基建的双重驱动下，今日能源市场风起云涌。除了备受瞩目的“梅超疯”，还有“钢铁侠”和“钴奶奶”两大巨头也在市场上展现出强劲的发展势头。让我们深入剖析一下今日股市的动态。

今日（1月7日），三大股指开盘时涨跌不一，盘初经历了一波震荡，一度呈现出下行趋势。在能源股的强势拉动下，股指企稳回升，成功翻红。从整体上看，市场板块之间的轮动正在加速，机构抱团的格局依然稳固。其中，“煤飞色舞钢花溅”的行情成为了今日的主线之一。

东方证券表示，新年第一周的市场走向依然关键。我们需要密切关注抱团品种能否延续强势，机构是否会有新的布局方向。谨防市场主线混乱、后劲不足，导致指数再度掉头向下。在配置方向上，周期与成长依然是关注的重点。我们也可以积极关注前期超跌但业绩持续改善的TMT板块以及低估值品种。

接下来，让我们深入了解一下隐藏在市场热点分散、板块轮动加剧背后的可能投资机会。

首先是钴。中国银河证券指出，由于产业链锂盐、钴盐库存低，以及新能源汽车对钴锂需求的预期增长，电池材料厂商正在加大年前备货采购力度，这进一步加剧了供应紧张。据SMM草根调研，2021年一季度热度不减，国内头部电池企业的订单量预计将超过2020年四季度，预计新能源汽车产业链上游钴锂原材料上涨趋势将至少延续至春节。安信证券也对此表示认同，并预测未来一段时间，钴原料紧缺的状况将继续存在，支撑钴盐价格。

接下来是钢铁行业。虽然12月钢铁行业PMI有所回落，钢价短期存在下行压力，但制造业的崛起为钢材需求提供了支撑。一方面，冬季淡季和施工减少导致建材需求下降；另一方面，前期对钢材价格的过度乐观预期导致间断性回调。进入冬季累库阶段，地产与基建投资增速仍稳定回升，预计短期内建材需求虽弱，但长期有支撑。

再来看煤炭行业。寒潮支撑了补库需求，整体供应日趋紧张，库存降低。但终端对高煤价的接受度在提升。需要注意的是，2021年1月进口煤将获得新的配额，可能缓解国内供给紧张局面，需密切关注进口煤的变化。安信证券分析认为焦煤价格预计将持续偏强运行。

我们不得不提港口航运。国金证券指出，市场预期在春节后运价会回落，但目前实际情况显示部分出货需求可能延后至年后。这意味着我们可能会看到一个“年前旺季不旺、年后淡季转旺”的局面。

当前市场的热点众多，机会与挑战并存。我们需要密切关注市场动态，精选机构研报，以便及时把握投资机会。两周时间或许无法有效缓解集装箱周转问题。根据太平洋商船协会统计数据显示，在美西圣佩德罗湾地区，尽管十一月份箱量环比出现了小幅回落，但集装箱的平均滞留时间却仍然增长至约4.8天。进口集装箱的存量周转承受着巨大的压力。据中国集装箱工业协会透露，国内集装箱的平均周转时间也从原本的60天大幅延长至100天，预示着集装箱周转的困境并未得到有效缓解。特别是在年初进口量预期持续增长的情况下，美线集装箱周转问题在短时间内得到解决的可能性不大。

春节后的需求可能继续高速增长，直至Q3旺季。美国零售商联合会预测，2021年一月至四月，美国海运集装箱的进口量增速将分别达到2.4%、2.6%、17.8%和8.3%，显示出进口需求依然旺盛。在美国疫苗未能大规模普及的情况下，当地的拆箱、出港效率难以提升。如果2021年第二季度的疫苗落地进度不如预期，且需求在防疫物资、宅经济、补库存等因素的推动下持续增长，那么供需紧张的局面将可能延续。而之后将迎来的是三季度的新一轮传统旺季，全年运价存在超预期上涨的可能。

浙商证券最近的分析也支持了这一观点，十二月中旬，我国沿海主要港口的货物吞吐量同比增长了1.9%，增速较上旬上升了0.2个百分点。其中，外贸吞吐量同比回升了3.6个百分点，显示出货物总吞吐量及外贸货物吞吐量增速的持续增长。

集装箱周转的压力依旧存在，但全球贸易的活跃程度并未减弱。在多重因素的推动下，未来的运输市场可能会面临更大的挑战和机遇。一方面，需求持续增长和旺季的到来将推动运价上涨；另一方面，疫苗的普及效率和全球物流效率的提升将是缓解这一压力的关键。市场的走向将取决于这两大因素的发展情况，以及它们之间的相互作用。