三板市场是不是新三板（什么叫做新三板）

一探究竟：“新三板”与全国中小企业股份转让系统的奥秘

在资本市场的大潮中，有一个特别的词汇引人注目——“新三板”。那么，究竟什么是新三板？它与全国中小企业股份转让系统又有怎样的关系呢？让我们一起揭开这层神秘的面纱。

新三板，是一种特定市场的称呼，特指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点。因为挂牌的企业都是高科技企业，不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，所以被形象地称为“新三板”。这个市场的出现，为中小企业提供了一个新的融资和交易的渠道。

而全国中小企业股份转让系统（简称“全国股转系统”），是一个专门为非上市股份公司股份的公开转让、融资、并购等相关业务提供服务的平台。这个系统的运营管理机构以有限责任公司形式设立，是经***批准设立的。新三板的运营，便是在这个系统的基础上进行的。全国股转系统承担着全国场外市场建设、发展和运营管理的职责。

那么，新三板与A股有什么区别呢？主要在于挂牌交易的场所不同。新三板是原中关村股转系统改革后的产物，而A股是上海和深圳两个交易所挂牌上市的主板、中小板和创业板的股票。在投资者、公司挂牌要求、交易规则等方面，两者也存在差异。

说到新三板，我们不得不提老三板。老三板指的是六位交易代码为400开头的股票，这些股票一般是由于连续多年业绩亏损被沪深交易所退市交易的股票，或者直接就在三板上市交易的股票。与新三板相比，老三板主要承接的是原STAQ系统、NET系统和退市股票的功能。

再回到新三板，新三板股票是指证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让。这个市场主要针对的是非上市的中小微型企业。那么，“新三板”与“老三版”之间的区别又是什么呢？主要在于他们的功能定位不同。三板的定位主要是为解决法人股流通问题而设立的一个交易平台，而新三板除了具备此功能外，还有私募融资之功能。

新三板与全国中小企业股份转让系统共同为中小企业提供了一个新的资本舞台，让企业在那里可以展示自己，获得融资和发展的机会。在这个舞台上，我们看到了中国资本市场的活力和潜力，也看到了中小企业的发展前景。从参与主体的角度来看，三板挂牌交易的公司都是经过公开发行程序、符合我国证券发行资质规定的公众公司。相比之下，新三板的挂牌公司则是非公众公司，其挂牌条件更为灵活，无需经过传统的公开发行程序，只要符合新三板的相关规定即可。

交易制度的差异也是两者的一大区别。三板的交易制度遵循主板的竞价系统方式进行配对成交，同时根据股份转让公司的质量实行股份分类转让制度。挂牌公司的净资产情况不同，其转让方式也有所不同，每周、每三或每五次的转让方式各异，涨停板的最高限制为5%。而新三板则采用类似美国纳斯达克场外交易市场的交易模式，实行券商委托报价和配对成交。在新三板成交的投资者往往先在线下完成价格磋商，再在新三板系统确认。其交易限额为最低3万股，且对于超过30%的公司股份交易，双方需公开买卖信息。

在信息披礴方面，三板的挂牌公司作为经过严格发行上市的公众公司，其信息披露要求严格按照公开发行上市的相关法律法规执行。而新三板挂牌的公司信息披露标准则相对较低。在财务信息方面，只需披露资产负债表、利润表及其主要项目附注，鼓励企业披露更多信息。年度财务报告经会计师事务所审计即可，建议聘请有证券资格的会计师事务所进行审计。只需披露最近两年的财务报告，以及挂牌的报价转让报告、后续的年度报告和半年度报告，季度报告的披露则是鼓励性质。在发生对股份转让价格有重大影响的事项时，才需披露临时报告，相较于上市公司，无需每次达到一定数量的交易就立即披露临时报告。

这样的差异使得新三板在一定程度上更加灵活，适应了一些成长中的中小企业对于融资和资本流动的需求。这种差异也反映了我国资本市场对于不同类型企业的不同需求和特点，为各类企业提供了多元化的融资平台。