美国科技股的平均市盈率（亚马逊市盈率）

美股平均市盈率及其科技行业股票分析

关于美股的平均市盈率，据资料显示，美股的平均市盈率大约在14倍左右。在长时间的历史跨度中，例如从1872年到2000年的128年间，美国股市的平均市盈率恰好是14.5倍。而在不同的市场环境下，这一数值会有所波动，例如在熊市时大约为7倍，而在牛市时则可能达到22倍。

当我们谈论科技行业的股票市盈率时，需要明确的是，在证监会的行业分类中并没有单独的“科技行业”。我们可以从行业市盈率的角度来观察。美国各行业中的市盈率因行业特性而异。例如，消费类股票由于稳定的业务模式，一般拥有较低的市盈率，大约在15倍到20倍之间。而像钢铁、有色金属这些明显受经济周期影响的公司，其市盈率则相对较低，通常是10倍左右。金融保险行业由于高速发展，其市盈率一般在30倍左右。

比较中美两国的股市，我们可以发现美国股市的市盈率普遍较低。这可能与两国的经济环境、市场成熟度以及投资者的投资理念有关。以亚马逊为例，尽管其动态市盈率高达100倍，但这并不意味着所有科技股都有如此高的市盈率。亚马逊由于其独特的商业模式和强大的市场地位，得到了投资者的青睐，从而推高了其股价和市盈率。

那么，为什么亚马逊的市盈率会这么高呢？市场对亚马逊的未来增长持有非常高的期望。亚马逊在零售市场的地位稳固，且持续创新，这使得投资者对其未来发展充满信心。与苹果等硬件公司相比，亚马逊的商业模式更加注重利润增长而非硬件销售。虽然亚马逊的净利润占营收比例较低，但这并未阻止投资者对其前景的乐观预期。亚马逊的股价和市盈率得以维持在一个较高水平。

美股的平均市盈率因多种因素而异，而科技行业的市盈率则受到行业特性和市场期望的双重影响。亚马逊的高市盈率反映了市场对其未来增长的乐观预期和信任度。在最近结束的2012财年第四财季，苹果的毛利润率出现了下滑，较上年同期下降2.8%至40%。该公司预测未来的毛利润率可能会继续下滑至36%，这样的趋势引发了市场对于苹果是否会步多数硬件公司的后尘，陷入长期的利润下滑的忧虑之中。由于计算已成为商品，许多硬件公司的利润空间被压缩，而苹果的股价也在纳斯达克股市中下跌近1%，报收于每股604美元。在过去的一个多月里，该公司的股价已累计下跌了11%。与此形成鲜明对比的是，亚马逊的股价却呈现出上涨态势。

据The Street网站报道，亚马逊的市场拓展战略涵盖了配送成本、市场营销以及建设新配送中心等方面。该公司依靠不断的投资驱动业绩增长，这在华尔街专业人士眼中是一个难得的机会。事实上，亚马逊已经在海外市场开设了实体零售店，其营收中有高达44%来自于海外市场。任何一点来自亚马逊的业绩改善都会让分析师们感到振奋。与此亚马逊的配送成本占毛利润的比例正在下降，其净运输费用占全部营收的比例也在稳步降低。这使得亚马逊有能力驾驭“不那么糟糕的零售业”的理论，实现持续稳健的业绩增长。

另一方面，苹果公司在过去两个月内对其全线产品进行了全面升级，并在最近推出了iPhone 5和iPad Mini。苹果CEO库克曾表示，某些新品的成本将会有显著的提升。这令投资者对苹果的未来感到不安，尽管在最近的股价上扬中透露出一种积极的信号。尤其值得关注的是iPad Mini的起售价高达329美元，相较于市场上其他平板电脑的最低起售价159美元来说，仍然高出许多。但苹果强调，它并非通过牺牲利润率来刺激营收增长。市场对苹果净利润率的担忧似乎有些过头了。实际上，在截至9月底的2012财年里，苹果的毛利润率已经上升至43.9%，相较于2010财年的39.4%已经有了明显的增长。

尽管市场对苹果的未来充满期待，但也不能忽视其面临的一些挑战。虽然亚马逊股价年内涨幅高达38%，但苹果的股价涨幅几乎达到50%。两家公司都有足够的理由让他们的追随者和投资者在今年欢庆。但问题在于，尽管苹果的净利润持续增长，但其增速却在放缓。这对于投资者来说无疑是一个需要注意的信号。苹果和亚马逊这两家科技巨头都在不断适应和应对市场变化带来的挑战和机遇，而他们的未来表现仍值得市场期待和关注。