大口喝酒、大口吃肉的行情回来

今日A股三大股指开盘走势各异，盘初呈现整体拉升格局。沪指逐步震荡上行，呈现脉冲式拉升态势，而创业板指则冲高回落。临近午间，股指有所回升。从盘面来看，资源股内部出现分化，煤炭、天然气等板块延续涨势。白马消费股重新回归，局部赚钱效应依然存在。

据业内专家分析，当前市场可能仍处于区间震荡、轮动较快的格局。政策方向逐步清晰，投资者应保持均衡配置。上游局部价格峰值已过，配置应逐渐从中上游周期行业转向中下游行业。中期来看，成长风格可能仍是重要方向，制造类成长股需把控节奏，而前期跌幅较大的消费成长股可能进入调整末期。

在A股热点分散、板块轮动加剧的背景下，隐藏着不少投资机会。以下是一些值得关注的主题：

【主题一：白酒】

华鑫证券指出，随着三季报的公布，食品饮料板块有望实现稳健增长。白酒行业中期趋势向好，高端白酒依旧保持景气度，而次高端酒则具有极高的成长性。尽管近期市场担忧消费税调整和基金减持白酒龙头股，但整体而言，白酒行业展现出强大的韧性。全国疫情虽对白酒宴席消费有一定影响，但由于宴席需求刚性，中秋旺季所受冲击较小。白酒消费的棘轮效应和集中度提升趋势使得消费展现出韧性。现阶段，一线白酒的整体机会较好。

【主题二：猪肉】

国信证券看好生猪养殖板块的未来表现，特别是猪周期有望提前反转。他们认为本轮下行周期底部持续时间有望缩短，猪价在春节后可能面临更大压力，散户有望集中出清产能，周期反转或将在Q4实现。非洲猪瘟防控投入有望减弱，存在疫情抬头的可能，这可能会加大产能去化程度，开启新的周期。天风证券则认为，虽然短期猪价受到压制，但中长期来看，养猪股的投资价值逐渐凸显。

【主题三：煤炭】

川财证券提到动力煤主力价格不断刷新历史高位，尽管有“增长保供”政策但效果尚未显现。主要煤炭供应地正在努力增产保供，但产量释放相对有限，产地供应依旧紧张。与此焦煤价格也有望维持高位。安全、环保检查依然严格，煤矿开工率偏低，这对焦煤价格形成了较强支撑。

当前市场虽然热点分散、轮动加快，但仍有不少投资机会值得深入挖掘。投资者需密切关注市场动态，灵活调整投资策略，同时关注政策方向以把握市场脉搏。由于铁路运力主要保障电煤运输，对焦炭的运输造成了一定压力，这使得焦钢企业的采购积极性下降，焦煤市场整体呈现平稳运行的态势。尽管动力煤价格超预期，且处于历史低位，但由于煤炭行业正处于价值修复阶段，投资者对煤价中枢上涨的预期正在逐步提高。随着能源转型的需求刚性以及供给端的约束，传统行业的资本开支虽然缩减，但煤炭行业正逐渐被投资者挖掘，迎来价值修复的新机遇。国盛证券指出本轮周期行情的本质在于此。在投资者的认知逐渐提高下，煤炭行业的估值正在逐渐回升。对于原油天然气领域，市场形势同样明朗。天风证券表示，供暖季和前期补库阶段的LNG价格支撑依然强劲。预计下半年供需比例将进一步收窄，天然气供需维持紧平衡状态。申港证券预测原油需求将得到提振，OPEC+预计石油市场将出现供需缺口。随着新冠疫情得到进一步控制和经济复苏，原油需求将增长，而天然气的短缺也将加剧原油的供需缺口。四季度，石油市场的供需错配将得到强化，上游油气价格上涨将推动炼油毛利和化工品价差扩张。光大证券认为，煤炭价格的持续上涨导致火电企业成本增加，国家政策的保障使得部分火电厂面临亏损而退出，从而提高了天然气的发电占比，拉动了天然气需求的增长。随着北京冬奥会的举办和北方冬季天然气供暖需求的增加，预计天然气价格会继续上涨，国内LNG价格仍有上涨空间。无论是煤炭还是原油天然气领域，市场形势均呈现出积极的变化和发展趋势。