中国八大券商策略欧洲能源供应紧缺 化工产能

每日策略解读：聚焦券商观点与行业趋势

在浩如烟海的金融信息中，今天我们将目光投向八大券商的观点，深入探讨行业现状，为投资者把脉A股行情。让我们一探究竟。

一、国信证券：看好新能源化工材料

国信证券对新能源化工材料的前景充满信心。特别是在能源结构的重大转型升级背景下，国内化工行业迎来了重要的战略机遇期。三氯氢硅、钾肥、甜味剂以及磷化工等投资方向受到重点关注。特别是在近期的市场变动中，钾肥市场的刚需回暖，以及代糖理念的普及使得甜味剂市场渗透率不断提升。磷化工产业链上下游继续强势共振，为投资者带来了丰富的投资机会。

二、西部证券：磷化工资源属性凸显

西部证券指出，中长期来看，磷化工资源的属性日益凸显。随着碳中和、能耗双控等政策的实施，磷矿石资源面临短缺压力。行业利润更加偏向上游，行业竞争格局也将持续优化。对于投资者而言，一些资源禀赋布局领先的企业展现出更强的竞争力，值得重点关注。

三、国盛证券：磷化工迎来农化强景气周期

全球能源转型的大背景下，磷化工迎来了农化强景气周期。国盛证券认为，本轮农产品及价格上涨的背后是能源转型付出的成本。随着新能源的崛起，磷矿石迎来了新增需求。由于磷酸铁及净化磷酸对矿的品质要求较高，这也将拉动中长期“好矿”的需求。目前磷化工上市企业已完成了上游资源的整合，大部分形成了一体化发展，成为可以抵御通胀的优质资产。

四、中信证券：欧洲能源供应紧缺影响化工品供给

欧洲能源供应紧缺导致当地天然气、原油价格大幅上涨，对欧洲化工企业造成冲击。在此背景下，欧洲产能占比高的化工品种存在供给收紧预期，相关产品的价格弹性被看好。中信证券给出了具体的投资板块及标的建议。

万联证券研究报告揭示，磷肥市场呈现高景气度。受内需支撑与出口限制的双重影响，磷肥价格预期持续走高。尤其随着二季度国内需求旺季结束，磷肥出口政策有望适度放宽，使得出口订单量预期增长。在成本推动下，企业盈利预期也将受到支撑。对于具有成本优势的行业龙头企业，更是值得投资者关注。对于投资主线，我们建议聚焦在农药化肥、制冷剂、磷化工等细分领域，以及高附加值的新材料领域。

欧洲天然气供应短缺的问题愈发严重，导致化工产能受限。这将引发全球化工市场的连锁反应，关键基础化学品和下游产品的生产将受到冲击。作为全球TDI和MDI产能第二大的欧洲地区，其产能占比仅次于中国。一旦欧洲的生产受限，全球需求可能转向中国货源，预计将引发化工品的新一轮涨价热潮。

海外高成本化工品的成本提升正在对全球化工行业的成本曲线产生影响。随着海外天然气供应短缺的持续影响，国内领先企业将迎来新的发展机遇。例如，亨斯迈和巴斯夫等海外企业因天然气价格上涨而调整产品价格的决策，反映了全球化工行业的成本压力。若部分欧洲化企因天然气短缺而停产，将导致化工品供应紧张，进一步推动价格上涨。在此背景下，供需紧平衡的化工品价格有望上涨，建议投资者关注MDI、TDI、维生素等相关领域。

中金公司的研究报告指出，磷酸铁市场也呈现出火热的态势。随着新能源汽车产业的快速发展和磷酸铁锂新产能的不断投产，磷酸铁的需求持续增长。目前，企业库存紧张，供应偏紧张状态预计将持续。新洋丰、川恒股份、云天化等率先投产的化工企业有望受益。随着磷酸铁价格继续上涨的预期，这些企业的盈利前景值得期待。

无论是从政策背景、市场需求、成本压力还是技术创新的角度来看，化工行业的发展前景都充满了机遇和挑战。投资者应密切关注行业动态，把握投资机会。