小摩：降信义光能目标价至3.4元 评级“增持”

小摩对信义光能（股票代码：00968）的最新评估报告显示，该行将信义光能的目标价由原本的每股四元下调至每股3.4元，降幅达到惊人的百分之十五，其评级依然保持在“增持”。这是该行在考虑了中国内地最新的发电配额和补贴政策后做出的决策。尽管政策调整对太阳能行业带来一定影响，但信义光能依然展现出其在太阳能玻璃行业的领先地位。该行认为信义光能的生产成本和质量优势显著。

在报告中详细阐述了该行对信义光能的最新评估。在最近的一次电话会议上，信义光能表示内地配额和补贴的减少可能会对短期的太阳能发电场和太阳能玻璃需求产生影响。该公司仍保持乐观态度，认为这些政策不会给公司的中长期需求带来过大冲击。信义光能预计太阳能玻璃价格将进一步下滑超过五个百分点，并预期未来太阳能玻璃业务的毛利率维持在健康且接近百分之三十的水平。这充分显示了信义光能在行业内强大的竞争力和良好的市场前景。

小摩此次评估进一步降低了对信义光能2018年和2019年的太阳能玻璃价格预测，分别下调百分之五和百分之一。对于该公司的加工业务毛利率也相应调整为百分之三十。值得一提的是，这一调整并未涉及太阳能发电场的收入变化，因为已经考虑到补贴减少超过百分之五的潜在影响。该行预测信义光能在未来几年仍将保持强劲盈利，预计该公司2018至2019年的纯利将达到惊人的23.06亿元和更高的24.42亿元。这不仅反映了市场对信义光能的信心，也证明了该行对信义光能长期发展的乐观态度。