保利地产：全年累计增速将逐渐恢复

***概述：

近日，公司发布了一份引人注目的2020年半年度业绩快报。尽管全球经济在新冠疫情的冲击下遭受了巨大挑战，但该公司依然展现出了强大的盈利能力和稳定的增长态势。

公司营业总收入达到了737.0亿元，同比增长了3.6%。更令人瞩目的是，归母净利润也实现了1.7%的同比增长，达到了惊人的101.2亿元。即便在去年已经拥有高基数的情况下，公司依然能够保持业绩的增长势头，这无疑证明了公司深厚的利润储备和出色的盈利能力。

具体来看，公司的营业利润和利润总额分别实现了同比增长1.8%和1.6%。盈利能力方面，虽然受到疫情影响，但公司的营业利润率和归母净利率依然保持稳定。这充分展示了公司在面对挑战时的稳健经营和良好业绩。

销售方面受到疫情的冲击影响在所难免。上半年公司销售金额同比下降了11.1%，但这主要是因为一季度疫情严重冲击导致销售中断。从4月开始，销售已经呈现出逐月好转的趋势。随着经济的复苏和房地产市场的活跃，预计下半年公司的销售将恢复正常增长态势。

对于未来，我们依然看好该公司的发展前景。尽管存在风险挑战，如房地产市场的恢复情况和布局城市的调控政策力度等，但我们认为这并不会对公司的长期发展产生重大影响。基于以上分析，我们维持对该公司的盈利预测和买入评价，目标价位定为19.81元。同时提醒投资者注意相关风险，包括房地产市场恢复情况和布局城市调控政策力度等。（中信建投）

该公司在面临全球疫情的挑战下依然展现出了强大的盈利能力和稳定的增长态势。我们相信随着经济的复苏和市场的回暖，该公司将继续保持其优秀的业绩并展现出更大的发展潜力。投资者可以考虑关注并投资该公司以获取长期回报。